2016年9月21日「日銀金融政策決定会合の要旨」　○「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」の導入　つまりマイナス金利の導入で下がった長期金利を上げるということですから10年物の国債金利を「マイナス」から「0％」に誘導することを目的としている訳で決して緩和的な政策とは言えません。　詳しくはこちらをご覧ください。○┓ﾍﾟｺｯ　　　　　　　　http://www.boj.or.jp/announcements/r... ...続きを読む

NYダウはテクニカル的に完全な調整モードに入りました。無論予想していたことなので、むしろ予想が当たって嬉しいくらいですが調整の原因にヒラリークリントン候補の重病説が関わっているとなれば話は変わって来ます。　一部では、公務を続けるのは無理で民主党の推薦を辞退するのではないかという噂も流れておりトランプ大統領誕生の可能性がかなり高まったと言えそうです。　またトランプ氏が大統領に選出されれば、株価は世界的に暴落すると... ...続きを読む

[大和証券]ブルームバーグがエコノミスト43人を対象に9/7～9/12に行った調査によると日銀が今週の金融政策決定会合で追加緩和に踏み切ると予想したのは23人（53.5％）。また、追加緩和の具体的な手段（複数回答可）としてはマイナス金利の深掘りが23人（53.5%）と最も多く長期国債の買い入れペース引き上げが15人（34.9%）マネタリーベースの増加ペース引き上げが14人（32.6%）だった。　一方、9/14付... ...続きを読む

次に、出来るだけリスクを抑えて成果を得る方法について考えてみます。　◇リターンの確実性が最も高いケース（短期リバ狙い限定）　○株式市場全体が一時的に暴落した際に連れ安した優良株や人気株　　＜株価暴落の原因になり得る主な事象＞　　金融不安・地政学的リスク（戦争・核問題・テロetc）・大災害・伝染病　　　金融不安以外は値戻りが速いので、短期リバ狙いには天与の買い場！　○業績見込みが慎重で、期中に上方修正する傾向があ... ...続きを読む

米国が利上げへと向かい、日欧の量的緩和も出口が見え始めるのは時間の問題だと思います。そうした中で、株式市場に埋まっている地雷の数は一向に減る様子がありません。　＜トリガー＞①米国の利上げによる過剰流動性相場の終焉②新興国投資のリスクオフ③中国経済のハードランディング（人民元切り下げ、株価暴落）　既にインフラ輸出が躓きを見せており、G20でも孤立化の様相が強まっている④地政学的リスク（東アジア、中東産油国、ISに... ...続きを読む

ということは、当面株価が上昇する材料は無くなったのも同じこと。シラケた大統領選挙も手伝って、年末に向けリスクオフが強まると予想しています。　昨日発表された8月小売り売上高が低調で、内需の減速懸念が急浮上。市場は9月利上げ見送りが決定的になったと判断し、ドルが売られ株価も上昇しました。景気の低迷が株価を押し上げるという皮肉な結果ですが、これが株式市場というものです。　こうなると世界の市場は日銀に注目することになり... ...続きを読む

昨夜のNY市場は、20～21日の開かれるFOMCに対する警戒感から後場に入りダウとS＆P500がマイナスに転じています。　また先週末から明らかにNY市場の流れは変化し始めていますがそのきっかけになったのは、ボストン連銀総裁のタカ派的な発言だと思います。　＜9/14   NY市場のトピックス＞○「IPhone7」の予約が好調との報道でアップル株が 3.6％上昇　○独バイエル社が米モンサント社を660億ドル（1株＝... ...続きを読む

＜GPIFが公開している2015年3月時点の保有銘柄＝最下段、全2037銘柄＞http://www.gpif.go.jp/operation/state/index.html　＜GPIFと日銀合算の保有比率が10％以上の銘柄＝2016年第一四半期＞①TDK　②アドバンテスト　③日東電工　④コナミH.D　⑤セコム　[日経新聞　8/29]「公的マネー」による日本株保有が急拡大している。日本経済新聞社が試算したところ... ...続きを読む

日銀がETFの買い入れ枠拡大を決めて以降一度に700億円余り買い入れた回数は以下の通りです。　8月4回　➡　2828億円、　9月3回　➡　2199億円（設備ETFを除く）　この結果、日銀のETF買い付け余力はあと3兆4503億円残っている計算になります。　買い入れペースが比較的ゆっくりなのは7月の日銀金融政策決定会合以降、株価が安定していたことに加えいざという時のために資金を温存して置きたいというのが狙いだと思... ...続きを読む

昨夜のNY市場は先週末と様相が一変し、大幅な反発となりました。　原因は3名のFRBメンバーが利上げを急ぐべきではないと発言したためで市場では9月利上げ観測が24％から15％に急減した様です。　因みに早期利上げに否定的な発言をしたのは以下の3名で明日からFOMC開催まで、公の場で発言出来ないブラックアウト期間に入ることから市場の混乱を抑えようと相次いでハト派発言を行ったものと思われます。　アトランタ連銀　ロックハ... ...続きを読む

①G.Sの動き（9/7）　　日経平均先物9月限　➡　7108枚   買い越し　9/6までの累計　1829枚売り越し　➡　9/7までの累計　5279枚　買い越しに転じる　　一方TOPIX先物9月限　➡　3532枚   売り越し　9/6までの累計　2195枚売り越し　➡　9/7までの累計　5727枚   売り越し　　日経平均先物を買い、TOPIX先物を売る理由はリスクの軽減と、NT倍率を利用したサヤ取りを狙ったもの... ...続きを読む

昨夜のNY市場は9月利上げ観測が後退したことで上昇。ナスダックは史上最高値を久しぶりに更新しています。　9月利上げ観測が後退した理由は、先週発表された雇用統計、ISM製造業景況指数さらには8月自動車販売などが低調な結果に終わったことに加え昨日発表された「8月非製造業部門総合指数」も51.4という弱い数字であったためと思われます。　この結果、ドル円相場は一時101円台まで下落していますが長期金利の日米金利差を考え... ...続きを読む

＜G.Sの先物手口：9/5＞日経平均先物9月限　 ➡　  5536枚買い越し　 （売り玉残  －9198枚　➡　ー3662枚に減少）TOPIX先物9月限　 　➡   24163枚売り越し　 （買い玉残  35766枚　➡　11603枚に急減）　＜G.Sの先物手口：12月限の推移＞日経平均先物12月限　 ➡　8/26：－17661枚　➡　9/2：－30630枚（ロールオーバーが加速）TOPIX先物12月限　　 ➡... ...続きを読む

8月の米雇用統計が事前予想を下回ったことで投資家の関心は、FRBが9月利上げを見送るのではないかという点に集中しています。　一方で、日銀が追加緩和に踏み切る時期については9月という予想が最も多く日銀金融政策決定会合とFOMC（何れも9月20日～21日）が終了するまで株式市場は様子見姿勢が継続するのではないかと考えています。　＜日銀の追加緩和実施時期予想＞日本経済研究センター調べ対象➡エコノミスト39人　  9月... ...続きを読む

8月度米雇用統計が、事前予想の+18.0万人を下回る+15.1万人という結果になり昨夜のNY市場は「ドル安・株高」で始まりました。　しかしその後、マスコミが9月利上げの可能性が残ると報じたこともあり再びドルは上昇し「金」も買われるなど9月利上げ観測が思いの外後退していないことが窺えます。　またその理由として例年8月度の雇用統計は上方修正されることが多いという経験則が挙げられると思います。（上方修正が多い月➡1月... ...続きを読む

昨夜のNY市場は「8月 ISM製造業景況指数」が49.4という低調な結果に終わりダウが100ドル下落する場面もありましたが、最終的にはプラス引けでした。　原油先物が大幅に下落したにも関わらずダウが戻した理由は恐らく景況感の悪化で9月利上げ観測が後退したことやテクニカル的に反発し易い状況にあったからではないかと考えています。　一方ドル円相場は一時104円台に乗せましたがその後反落。やはり104円台半ばの壁を上抜け... ...続きを読む

＜中国経済指標＞8月度中国製造業PMI（10：00）　　前月　49.9　　今回予想　49.88月度Caixin製造業PMI（10：45）　前月　50.6　　今回予想　50.1　＜ドル円相場＞上昇トレンド転換への条件は104円台半ばを上抜けること。103.3円付近は8時間足の200日線に当たることから、暫く揉み合いが続きそうです。　但し、昨夜のNY市場が引けにかけて戻したところをみると市場は9月利上げの可能性が低... ...続きを読む

G.Sに日経平均先物9月限を12月限へロールオーバーさせる動きが見られます。　＜8月26日現在の主要証券先物建て玉一覧＞http://www.jpx.co.jp/markets/derivatives/open-interest/index.html　　8月26日現在の建て玉残高を前週分（８月19日）と比較しても分かる様にG.Sの日経平均先物9月限の売り越し枚数は「－24863枚」から「－17661枚」に減少。... ...続きを読む

以前からドル円相場が1円動くと、日経平均は250円程度動くと言われています。　因みに、今年は4月下旬から日米2年債の利回り差との相関関係が強まっており現状では、ドル円相場1円の変動でおよそ220円動くと考えられています。　つまり理論上は以下の様になります。（ドル円相場と日経平均先物の相関関係）但し為替以外の株価変動要因は考慮していませんのであしからずご承知置き下さい。　＜基準値＞103.0円  ≒  16890... ...続きを読む

昨日はギャンブル気分で買っていた「6731ピクセラ」の売り指値が約定していて驚きました。何が起こったのかと思い確認したら、何とも怪し気なIR。　こんな馬鹿げた（個人投資家を嵌め込む意図を感じる）IRを見たのは久しぶりでこの数年間では「2488日本サードパーティー」以来のことです。　http://www.pixela.co.jp/ir/data/2016/ir_20160829.pdf　普通なら受注先の企業名を明... ...続きを読む