後場に注目すべき3つのポイント～後場もプラス圏での堅調推移続くか

*12:39JST 後場に注目すべき3つのポイント～後場もプラス圏での堅調推移続くか 24日の後場の取引では以下の3つのポイントに注目したい。

・日経平均は大幅反発、後場もプラス圏での堅調推移続くか
・ドル・円は軟調、円の買戻しで
・値上がり寄与トップはファーストリテ<9983>、同2位は東エレク<8035>

■日経平均は大幅反発、後場もプラス圏での堅調推移続くか

日経平均は大幅反発。396.46円高の32700.71円（出来高概算6億3817万株）で前場の取引を終えている。

前週末21日の米国株式市場のダウ平均は2.51ドル高（+0.01％）と小幅高。景気見通しへの楽観的な見方を背景とした買いが続いた。ただ、ナスダックは大型ハイテク株の優位性を低下させることを目的としたナスダック100指数のリバランスを24日に控えていることや大口オプション期日を迎えたことで、終盤にかけ調整的な取引が強まった。ナスダック指数は小幅安、もみ合い展開となった米株市場を横目に、7月24日の日経平均は前週末比343.89円高の32648.14円と3日ぶりの大幅反発でスタート。その後は堅調に推移している。

個別では、レーザーテック<6920>や東エレク<8035>、アドバンテ<6857>などの半導体関連株が上昇。JR東<9020>やJR西<9021>などの鉄道株、出光興産<5019>やENEOS<5020>などの石油関連、三井物産<8031>や三菱商事<8058>などの商社株も堅調に推移した。また、ソフトバンクG<9984>、トヨタ自<7203>、ファーストリテ<9983>、日本製鉄<5401>、ソニーグループ<6758>なども上昇した。そのほか、通期業績予想が想定以上の上方修正となった東京製鐵<5423>が急騰、自社株買い発表で需給下支え期待が先行した技研製作所<6289>も急上昇、合同製鐵<5410>、RPAホールディングス<6572>、そーせい<4565>などが値上がり率上位に顔を出した。

一方、金融政策維持の見方が強まって三菱UFJ<8306>や三井住友<8316>などの銀行株が軟調に推移、川崎船<9107>や商船三井<9104>などの海運株の一角も下落した。みずほ<8411>、ダイキン<6367>なども下落。ほか、前週末急騰した宮越ホールディングス<6620>が利食い売り優勢から値下がり率トップに、業績予想の上方修正を発表したものの材料出尽くし感が優勢となったISID<4812>が大幅下落、ネクステージ<3186>、JCRファーマ<4552>、芝浦メカトロニクス<6590>などが値下がり率上位に顔を出した。

セクターでは、鉄鋼、鉱業、輸送用機器が上昇率上位となった一方で、銀行業、海運業が下落率上位となった。東証プライムの値上がり銘柄は全体の84％、対して値下がり銘柄は13％となっている。

本日の日経平均はシカゴ先物にサヤ寄せする格好から買いが先行、その後はプラス圏で堅調に推移している。ただ、ナスダック100先物のリバランス影響を見極めたいとの向きもあると見られ、積極的に買い進む動きにはなりにくいとの声もきかれている。

新興市場は堅調な展開となっている。マザーズ指数やグロース市場の時価総額上位20銘柄で構成される東証グロース市場Core指数は上昇スタート後、じりじりと上げ幅を広げている。前週末に大幅下落となった分の押し目買いが優勢に。ただ、為替の円安が再び進行するなか、決算発表が本格化するため東証プライム銘柄中心に注目が集まっており、新興株は相対的に冴えないパフォーマンスになっている。前引け時点での東証マザーズ指数は0.66％高、東証グロース市場Core指数は0.90％高。

さて、今週は注目イベントが多数ある。24日に米国のナスダック100指数のリバランス実施、25日に米FOMC（米連邦公開市場委員会）やIMF（国際通貨基金）の世界経済見通し、26日にパウエルFRB（米連邦準備制度理事会）議長会見、米国の6月新築住宅販売件数、27日に米4-6月期GDP（国内総生産）速報値、28日に米国の6月個人所得、などの発表が予定されている。国内では、27日-28日に日銀金融政策決定会合、28日には植田日銀総裁の会見が予定されており、明日以降のイベントに備えて様子見姿勢を強めている投資家が多いだろう。

ナスダック100指数のリバランスでは、アップルやテスラなど大型ハイテク株7銘柄の構成比を見直す。構成比は、現在の56％弱から約44％程度に下がるようだ。ナスダックのウェブサイトに掲載された文書によると、指数の最大構成銘柄群の割合があらかじめ設定された基準値を超えた場合、特定の状況下で特別なリバランスが実施されるという。JPモルガン・チェースのストラテジストによると、リバランスにより中小型の構成銘柄の存在感が高まる見込みで、双方向の取引は600億ドル（約8兆4000億円）に達する可能性があるようだ。今週は、大型ハイテク株よりも中小型の構成銘柄の値動きに注目が集まりそうだ。

話は変わって、米FOMCと欧州中央銀行（ECB）はいずれも政策金利を0.25ポイント引き上げると予想されている。CME FedWatch ツールでは、25日開催の7月FOMCでの0.25ポイントの利上げがほぼ100％織り込まれている。ただ、FRBは6月FOMCで公表した政策金利見通し（ドットチャート）で年内2回の追加利上げを示したほか、パウエル議長も度々年内残り2回の追加利上げを主張していた。実際、パウエル議長とECBのラガルド裁はいずれも、インフレは依然として高過ぎるとこれまで警告していた。

今回の会合後は、追加利上げを実施する可能性が高いか、はたまた長期の利上げ休止を計画しているか、政策当局者からのシグナルに大きな注目が集まっている。現状、次回9月FOMCでは据え置きが8割以上の確率で織り込まれている。仮に、パウエル議長が従来からの姿勢を維持して年内最後の利上げ可能性を示唆した場合にはタカ派サプライズとなり、株価にネガティブな影響があることは頭の片隅に置いておきたい。

そのほか、日本取引所グループが前週20日に発表した投資部門別売買動向によると、海外投資家は7月第2週（10～14日）に現物株を2793億円買い越しており、3週連続で買い越したことが明らかになった。一方、個人投資家は1801億円の買い越しで2週連続の買い越し。年金基金の売買動向を反映するとされる信託銀行は2603億円の売り越しだった。国内では主力企業の決算発表を控える中ではあるが、引き続き海外勢の動きに加えて個人投資家の動向にも注意しておきたい。

さて、後場の日経平均はプラス圏での推移を継続できるか。前述のように今週は注目イベントが多いほか、国内外の企業決算が本格化することから、積極的な買いを手控える向きもありそうだ。

■ドル・円は軟調、円の買戻しで

24日午前の東京市場でドル・円は軟調地合いとなり、141円81銭から141円34銭まで値を下げた。前週末に日銀の緩和政策継続の可能性が報じられ円売り優勢となったが、週明けの取引で円が買い戻された。ユーロ・円や豪ドル・円もドル・円に追随して弱含んだ。

ここまでの取引レンジは、ドル・円は141円34銭から141円81銭、ユーロ・円は157円21銭から157円81銭、ユーロ・ドルは1.1119ドルから1.1132ドル。

■後場のチェック銘柄

・エムビーエス<1401>、エスエルディー<3223>など、6銘柄がストップ高

※一時ストップ高（気配値）を含みます

・値上がり寄与トップはファーストリテ<9983>、同2位は東エレク<8035>

■経済指標・要人発言

【経済指標】

・NZ・6月貿易収支：+0.09億NZドル（5月：+0.52億NZドル←+0.46億NZドル）

【要人発言】

・磯崎官房副長官
「金融政策の具体的手法は日銀に委ねられるべき」
「日銀は共同声明の考え方に沿って政府と連携の下、必要な措置を期待」

＜国内＞
特になし

＜海外＞
・16:30　独・7月製造業PMI速報値（予想：41.0、6月：40.6）
・16:30　独・7月サービス業PMI速報値（予想：53.0、6月：54.1）

＜CS＞