２０２４年相場見通し＆２０２３年振り返りと年間ランキング

２０２３年の東京株式市場は 日経平均株価がバブル経済崩壊後の高値を更新 し、大きな盛り上がりをみせた一年となりました。東京証券取引所による低ＰＢＲ企業への改善要請や 米著名投資家ウォーレン・バフェット氏の日本株買いをきっかけに、世界の投資マネーが日本に集中 。日経平均は ２万６０００～３万３０００円 近辺の間で推移しました。

２０２３年前半の株式相場は 日銀の政策転換に対する警戒感やそれに伴う円高、欧米の景気後退懸念 といったマイナス材料が重しとなり、年明け早々波乱含みでスタートしました。日経平均は大発会の１月４日に大幅安で ２万６０００円台割れまで下落 。しかし結果的に、ここが年間で悲観ムードの最も強いポイントとなりました。大発会に年初来安値をつけた後相場は持ち直し、次第に上昇基調を強めていくことになります。３月には 米国で地銀が破綻し、欧州では金融大手クレディ・スイスの経営危機が取り沙汰 されましたが、幸いにも一時的な金融不安にとどまりました。

新年度に入ると、相場は上昇基調を強めました。 東証の低ＰＢＲ改善要請とバフェット氏の日本株買い をきっかけに、世界の株式市場の中で相対的に割安な日本株への見直し機運が台頭。植田和男氏が４月に日銀新総裁に就任してから初となる金融政策決定会合で、これまでの 金融緩和路線が維持 されたことも追い風となりました。４月初めに２万８０００円前後で推移していた日経平均は６月半ばには ３万３０００台まで大きく水準を切り上げ、バブル期以来約３３年ぶりの高値圏 に躍り出ました。

年後半は春以降の株高の反動で上昇一服。 日経平均は３万円大台を維持し底堅さをみせましたが、上値では３万３０００円台後半で頭を押さえられる展開 が続きました。７月には日銀が長短金利操作（イールドカーブ・コントロール、ＹＣＣ）の運用柔軟化を発表。長期金利の上限を従来の０．５％から１％に事実上引き上げました。８月には中国恒大集団による米連邦破産法の申請に伴い、中国の不動産不況に改めて関心が向かいました。ここまで神経質な地合いが続きましたが、９月に入るといったん持ち直しへ。しかし、１０月にかけ再び警戒ムードが浮上。 米国の政府機関閉鎖を巡る動向や、イスラエルとイスラム武装組織との衝突に伴う中東の地政学リスクの高まりが懸念材料 として意識されました。その後は米国での利上げ打ち止め期待を背景に相場は再び上昇しましたが、日銀の政策修正観測がくすぶるなかリスク回避ムードが高まる局面もありました。先行きに不安が残ったまま年末を迎えることになりました。

さて、２０２４年の相場はどうなるのでしょうか。中東情勢など地政学リスクに目を向けつつも、マーケットの話題の中心は引き続き 米国の経済動向と金融政策 になるでしょう。米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）による利下げはいつなのか、米景気のソフトランディングは実現するのか、市場関係者の関心が集まりそうです。日本では、これまで日銀が続けてきた 大規模金融緩和の出口戦略 に関する議論が一段と活発化することが予想されます。折に触れ全体相場は不安定な展開となることが想定されますが、個別では投資家人気の高い 半導体やＡＩ関連のテーマ物色 が続くことでしょう。

政治面では、 １１月の米大統領選挙が最大の注目ポイント となります。与党・民主党と野党・共和党との激しい攻防が繰り広げられ、株式市場もその影響を受けることになるでしょう。日本では秋に予定される自民党総裁選をにらみ、衆議院解散・総選挙の思惑が錯綜することになりそうです。

このほか話題となりそうな投資テーマを押さえておくこともポイントとなります。まずは 株式市場で不動の人気を誇る「半導体」 をはじめ、 各方面で話題が尽きない「ＡＩ」、パリ五輪開幕で注目度上昇が見込まれる「スポーツ」、ドライバー不足への対応が急がれる「物流テック」 をチェックしておきましょう。また、引き続き投資家の関心が高い「インバウンド」、不安定な相場環境下で買われやすい「ディフェンシブ」も押さえておきましょう。