#マクロ分析 のブログ
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運用方法２（マクロ分析と経済政策）
以下、よそで書いたやつの転載ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーマクロ分析とは景気動向の分析。
１０％増税と追加金融緩和
日銀の追加緩和は１０％増税実施催促のためのもので、増税実施後、早めに打ち切られる可能性低からず。 それでも来年前半までは緩和規模が大きくなると思う。
★★経済政策の要点を知れば景気・株価や日本低落の原因が分かる
経済政策の要点は次のとおり、、、◎金融政策とは中央銀行（日銀）による金回り度合い（景気水準）調整政策●その手段は通貨供給量増大率と短期金利（日銀から銀行への貸付金利みたいなもの）の操作●通貨供給量増大
★欧州経済は来年もたぶん迷走（日銀の追加緩和）
欧州ではドイツの財政出動が取りざたされている。 しかし、本質的な問題はECBの金融緩和不足で、それは、国債購入をしないと十分な緩和量に出来ない可能性極めて大。
★年内に一番ボラタイルな日本の経済政策（日銀法・記者クラブ）
欧州は国債購入の量的緩和（ECBのBS拡大）に追い込まれていくだろうが、それは年内にはないでしょう。 米国は粛々と合理的な金融政策を取っていくはずである。
日銀、物価上昇率の見通しを下方修正？
表記の観測記事がブルームバーグ電子版に出ていた。 物価上昇率の見通しを下方修正するってことは、当然、追加緩和するよねってことになるのだが、日銀・黒田総裁の場合はそうそう一筋縄ではいかない。
６次産業化で明治時代（弱小国）に戻る日本
明治時代の日本は絹糸と観光しか売りがない経済小国であった。 付加価値に乏しい経済小国だから労働は苛烈であり、経済小国ゆえ防衛のために多額の借金を負った。
小渕辞任、宮沢登用
安倍内閣で財務官僚の影響が強まってる。 財務官僚に体よく転がされて感じです。 サル知恵官僚もとい債務官僚もとい財務官僚のワンパターンの手口（前々回の日記参照）にまたしてもやられてる。
金融政策の不透明感が業績予測、株価の重しになる
２Q決算は良くても、欧州の量的緩和の行方、米国の金融政策の戻り、日本の増税・追加緩和の動向を見ないと、この先の景気にかかる霧は晴れにくい。
竹中平蔵氏の見解、、、合理的かつ現実的（追加緩和前倒しを）
竹中平蔵氏ー今後の経済政策http://www.bloomberg.co.jp/news/123-NDF7R26JIJUQ01.html
★景気上昇に利くのはＭＢでなくＭＢ増大率！（金融緩和の帰結）
以下、マネタリーベース（≒市中の通貨量）と物価上昇（≒金回り増大≒景気上昇）の関係に関する議論より、、、（分かりやすくかつ広汎に書いたため超長文です（－－；
★黒田総裁が追加緩和しない屁理屈（潜在成長率を低く見積もり）
黒田総裁： 追加緩和、オプションは沢山あるhttp://www.bloomberg.co.jp/news/123-ND5KU26K50XX01.html黒田総裁：
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10/9日経モーサテは精神分裂（円安批判矛盾。自民の自爆？）
今朝の日経モーサテはニュース、論説が支離滅裂。 円安による輸入原材料価格上昇で企業倒産と言いつつ、資源安進行といい、更に増税で景気低迷と言っている。
コメント4件
★１０％増税延期の動き(日本再生の始まり？）
自民党に消費増税先送りの動きhttp://www.bloomberg.co.jp/news/123-ND2OPZ6JTSED01.html 自民党に１０％増税延期の動き。
★増税が不要な理由、というか自爆な理由
日本は政府債務も多いが政府資産も大きい。 政府債務の利払いさえ滞らねばおかしなことは起きない。 で、税収と利払い額は景気循環に応じて同じように変化するので、利払い滞りはまず起きない。
在庫循環図と政局分析（チキンでも野党よりマシ）
添付図は日本の在庫循環図（高橋洋一氏作成） ２％に未だ遠いインフレ率、未だ割安な株価、超低金利で在庫循環図一周ってのは面白いですね。 増税のマイナス効果爆発です。
★通貨流通量と経済成長（金融緩和は構造改革よりも重要）
添付図は通貨流通量の伸び率（横軸。マネタリーベース伸び率）と経済成長率（縦軸。物価上昇率を差し引いた実質成長率）の関係を見たもの（高橋洋一氏作成）
