上海発、ドル円の暴落 昨夜の急落で下げ止まりか？

予想振り返り

ドル円は深夜に117.70円まで下落し、午前中の高値から2円下落しました。市場のセンチメントは相当悪化しており、いつもは売り方が株の寄り付き前後で買戻しを行うのですが、その様子はあまり見られず118.43円まで値を下げることとなりました。日経平均は17,000円割れ目前まで下げましたが、なんとか踏みとどまったことから買戻しの動きが優勢となり、ドル円も118円位回復。これで東京、欧州時間での底打ちをしたように思えます。

個人投資家予想レンジ（ドル円）20時～00時

118.50円（心理的節目）～119.68円（前日終値）
現在のレートは１１９．２３円です。（20：40）

意外にも、安値予想は昨晩の安値ではなく、本日の安値に集まっています。118.70円あたりから70銭の上昇がありましたので、底を打ったと考えている投資家も多そうですね。

上海の動向に注目！

上海市場の5％を越える急落で始まったともいえる、日経平均や為替相場の急落ですが、昨日は121円から118円割れまでの3円の下落を引き起こす大暴落となりました。日経平均は引けは17,800円台でしたが、先物市場では17,300円までなんと400円安となるところまで進み、本日の日経平均も400円安となる17,412円で引けました。それでも、安値は17,308円ですから、良く戻したといえます。

急落の原因とされている上海は本日は2.93％高となり、一時はマイナス圏に突入していましたが、かなりのリバウンドとなっています。ドル円もそれに吊られるように119円台に回復してきましたので、日経平均をみるより上海総合指数を見て取引した方が良いかもしれません。

そもそもの上海総合の下落の原因は？

上海総合指数のチャートをご覧下さい。

ここ最近まで、とても上昇していることが分かります。これは、先日中国が数年ぶりに利下げを行って以来、金融緩和への期待が高まっており、株価は上昇しておりました。

しかし、金融緩和は行われないということになり、さらに資金繰りのための条件が厳しくなったことを受けて、13連騰でしたが、していた上昇分を一気に吐き出していく5.4％の急落となりました。ドル円と何だか似ていますね。しかし、ドル円は12円の上昇に対して、まだ3％程度しか下落していません。
2013年にドル円が70円台後半から103円まで約25円上昇した際には、一度5円程度の押し目が一度あり、最終的に天井から10円下落するということになりました。今回は102円から110円まで上昇し、一度5円の下落があり、ほぼノンストップで11円上昇することになりました。そういった意味では、今回の下落は更にキツイ下落となるかもしれません。

仮に10円下落するとすれば、112円まで下落することとなりますが、今回はそこまで大きな下落を引き起こすほどの悪材料はまだ出てないと考えております。しかし、今年に入って活発化している中国の株式市場の取引シェアの6割を占める個人投資家の証拠金取引が1つ問題の種となっているように思えますし、ほとんど材料となっていないギリシャですが、こういった下げ相場の時には材料とされます。

細かな問題などはまた別で述べることとしまして、この下落は最低でも今週いっぱい、大底を打つのはクリスマス前頃だと考えています。

更新履歴

• 12月11日11:34 振り返り更新