ソフトバンクの株価急伸は、バフェットが買っているのかと期待していましたが、残念ながら自社株買いによる自作自演でした。　 来年2/15まで買付期間はあったのに、盆の薄商いを狙って株価を吊り上げ、半年前倒しで終了しました。　　ソフトバンク １年チャート　↓ クリックで拡大　　 異次元の自社株買いは、発表直前の終値4,400円から、終了発表直後の終値6,455円まで、2,055円（46.7%）の株価持上げ効果でした。... ...続きを読む

コンビニエンスストア業界は、ひところ飽和したと言われていましたが、現下は右肩上がりの再成長を続けています。　8/14の日記でホームセンター業界を分析しましたが、それとは全く異なるブルーオーシャン市場です。　　コンビニエンスストア業界推移　↓ クリックで拡大　　＜縦軸＞左：売上高（億円）　右：店舗数（軒）　 出典：日本フランチャイズチェーン協会←リンク　統計データをダウンロードして加工します。年度は暦年です。　2... ...続きを読む

ハルチカ←公式リンク　　8/14封切り日とキャスト全員が公開されました。　橋本環奈 初主演作品　往年の角川映画を思い出します。　 原田知世、薬師丸ひろ子、荻野目洋子、主演女優の名前だけで興行収入50億円が取れた時代でした。　 久々に大物アイドル起用ですので、せめて40億円を期待します。　　ビリギャル　２８億円　　 「テルマエ・ロマエ」から３年振りのヒットでした。　 興行収入50億円を予想していましたが28億円で... ...続きを読む

ホームセンター業界の限界を見極めます。　 投資先はホーマックのみ、現在ＤＣＭホールディングスとなって300株保有のみです。　　ホームセンター市場　↓ クリックで拡大　　 出典：日本ＤＩＹ協会←リンク　４兆円市場です。　 １０年前から市場規模の拡大は止まっていますが店舗数は増えています。　 当り前ですが、１店舗あたりの売上高は低下し、出店するほど経営成績は悪くなります。　ガラパゴス化　もともとイギリス発祥の「ＤＩ... ...続きを読む

昨日8/10、メディカルシステムネットワークを490円で100株買付けました。　 新規投資です。　　メディカルシステムネットワーク 半年チャート　↓ クリックで拡大　　8/9に第１四半期決算を発表して値下りしました。　 計画を上回る経営成績でしたが、薬事法改定に伴う減益でした。　 減益は業績予想で発表済みでしたが、実際に減益となって再び売られました。　　投資方針　 地元企業であり、投資単位が手頃なので投資します... ...続きを読む

今日はツルハドラッグの株主総会に出席しました。　　所要９０分　くだらない株主発言で押しました。　 最後の発言者はブーイングで途中で発言撤回して何とか終わりました。　 株主との質疑応答で有意義なものは無かったです。　　２０００店舗目標　ツルハドラッグの経営方針は極めて単純です。　2019年5月期までに国内2000店舗を達成する！　たった１行の経営方針です。　これを金科玉条として、その達成のために逆算します。　 Ｍ... ...続きを読む

７月は32,142円の運用利益でした。　　損益認識は金融商品会計基準および税効果会計基準に準拠し、決算日12月末日に保有目的に関わらず全銘柄を値洗いしています。　　７月取引の概要　ソニーを100株売却していったん投資終了ました。　三菱ケミカルを100株買増して400株保有になりました。　　７月損益の要約　 月中平均投資残高　　　21,692,955円　 単月税引後損益　　　　　　32,142円　 単月税引後運用... ...続きを読む

"Pokémon GO"の盛り上がりに隠れてしまいましたが、期待の中国版パズドラが配信開始しました。　　7/19中国版『パズル＆ドラゴン』正式サービス開始←IRリンク　Android版は7/19、iOS版は7/20配信開始です。　　ガンホー 半年チャート　↓ クリックで拡大　　 中国版パズドラは至ってスロースタートでした。　 事前登録開始で期待を集めましたが、スロースタートで失望売りが出ました。　　中国版モンス... ...続きを読む

Pokémon GO が日本で配信開始となり任天堂が業績見通しを上方修正しました。　　7/22『Pokémon GO』の配信による当社の連結業績予想への影響←IRリンク　限定的で織込み済みという、あまり見掛けないIRなので東証開示ルールを調べましたが、"市場期待に起因する業績予想の適時開示の要件"に該当する開示と思われます。　 「市場が期待しているから開示しろ」という開示ルールです。　　任天堂 １年チャート　↓... ...続きを読む

7/21SoftBank World 2016 基調講演←オンデマンド配信リンク　誰も突っ込まないから突っ込みますが、これだけ嬉々としてARM買収を自画自賛するなら、Sprint買収のタイミングでSprintではなくARMを買収していれば良かったです。SprintとARMの買収のタイミングが逆なら、３兆円の節約でした。 ...続きを読む

Windows10 が無料なので当然に減収ですが、１株当たり利益は42%増です。　　7/19Earnings Release FY16 Q4←リンク　Conference Call←オンデマンド配信リンク　Microsoft Cloud が大幅増収で利益に寄与しました。　Windows を無料配布してもお釣りが来ます。　 日本ではあまり見ませんが、Xbox も売上を伸ばしました。　　投資方針　 年明け1/11に... ...続きを読む

創業来最大の買収を発表したソフトバンクですが、たったの10%しか値下りしませんでした。　なぜかと調べると、ARMが無借金と解りました。　　ソフトバンク １年チャート　↓ クリックで拡大　　 拍子抜けです。　 今回のARM買収は手許資金で賄うのでファイナンスしません。　そうなるとデュレーション延長分の値下りということになります。　　社債情報←リンク　社債情報から調達利息を計算します。　ソフトバンク2.454%、ス... ...続きを読む

7/18ARM買収会見←リンク　 どうやら５年後のソフトバンクの主たる事業になるようです。　またもソフトバンクの商売替え、今度はアーキテクチャ･メーカーに転身です。　　投資方針　 私が最初にソフトバンクに投資した頃、主たる事業は出版社でした。　”OH!PC"というパソコン誌を出版しており、その流れでADSLに参入し、それから携帯電話へと、そこまでは株主として流れに付いてきました。　しかし、ファブレス･アーキテク... ...続きを読む

243億ポンドの超大型買収です。　　6:15からの英語発表会を視ました。　7:45から日本語発表会なので、二次会と思って中継を視ます。　　みずほ １兆円　スーパーセルと阿里巴巴とガンホーを売却して2.3兆円の手持ちが有るので、残り１兆円をブリッジします。　みずほ銀行には慈雨です。　　投資判断　ＡＲＭが凄い会社ってことは解りましたが、具体的にクアルコムと何が違うのか解りません。　 私には専門外の分野です。　3.3... ...続きを読む

7/15、MUFGの国債市場特別参加資格の返上が財務省に承認されました。　　ＭＵＦＧ ２０年チャート　↓ クリックで拡大　　 小泉政権で銀行はひと相場有りました。　 今回のアベノミクスでは、初動は竹中平蔵の介入と同じ盛り上がりでしたが、２段目の株価上昇ではなく逆に急落です。　　貨幣乗数 推移　↓ クリックで拡大　　 貨幣乗数はマクロ経済学の基礎中の基礎ですが、銀行業の収益は次の算式となります。　銀行業コア収益 ... ...続きを読む

ファーストリテイリングがSTOP高でした。　 前日の決算発表は、減益予想を確認したうえで増配見送りでしたので、その発表自体に値騰がりの要素はほとんど無かったです。となると、誰かが買ったから値騰がりしたとしか評しようが無い本日のSTOP高です。　　ファーストリテイリング　１年チャート　↓ クリックで拡大　　ファーストリテイリングは、この１年で約半値まで値下りしていますので、STOP高と言ってもまだまだ安値圏です。... ...続きを読む

今日は三菱ケミカルを寄付き512.5円で100株買増しました。　　三菱ケミカル １年チャート　↓ クリックで拡大　　 買い下がって来ましたが、先週の安値では手控えてしまいました。　　テレフタル酸不況　 世界的なテレフタル酸の過剰生産調整はほとんど進んでいません。その主因は中国企業が赤字垂れ流しでも増産するからです。　 中国企業は、生産調整という発想を持てないようです。　 中国企業の経営者は、フル稼働で固定費を回... ...続きを読む

任天堂を買いたくて仕方がない日々を過ごしています。　　Pokémon GO←公式サイト･リンク　今週中に日本でもサービス開始するようです。　 先行配信した米豪では社会現象となるメガヒットのようですが、確かに面白そうです。　　任天堂 １年チャート　↓ クリックで拡大　　 米豪での配信開始と同時にメガヒットしたため、任天堂の株価は急伸しました。　しかし、昨年１０月に"Pokémon GO"の開発開始を発表した後に2... ...続きを読む

今日はソニーを3,137円で100株売却しました。　3/16にソニーを2,897円で100株買付けて投資再会しましたが、ここで撤退です。　　ソニー 半年チャート　↓ クリックで拡大　　いかに PlayStation VR に期待しても、相場観を無視した右肩上がりの株価には無理を感じます。　　5/242016年度連結業績見通し←IRリンク　　　 デバイスの在庫が大変なことになっています。　2,572億円も在庫があ... ...続きを読む

運用報告　↓ クリックで拡大　　 先月からブログでの記録はやめています。　OneDrive でこの形式で公開しています。　　ブログ撤退　ブログは時代遅れで過疎化してきました。　それに、ブログは公開ないし流布したことになるので、OneDrive で制限公開したほうが平和です。　また、投資成績や運用方針などは、公開しても問題無いですが、逆に公開する価値も無い情報なので、これも OneDrive で制限公開する方向で... ...続きを読む