サブプライムローンの亡霊が世界の市場のボラティリティーを上昇させています。 この問題が果たして限定的であるのか否か。同じ悩みを抱えた多くの投資家の疑心暗鬼によって市場が揺れています。 このような状況にどのように対処すべきなのでしょうか？ 市場が落ち着きを取り戻すまで待つというのも一考です。ですが、それが何時になるのか私には予想できません。訪れたかもしれないチャンスを逃すのも気分の良いものではありません。 ... ...続きを読む

昨日のブッシュ大統領によるサブプライムローン借り手救済策の発表と、バーナンキFRB議長の利下げ示唆発言によって、日米の株式市場は高騰しました。 これにより、事態は沈静化に向かうのでしょうか？ 私自身は、まだまだだと考えています。というか、逆にこれからかもしれないと。 何故なら、サブプライムローン問題が限定的でなく、まだまだ波及の余地があると踏んだからこその異例の救済策発動、口先介入だと思うからです。（この... ...続きを読む

自分自身のここ1,2ｹ月の投資活動を振り返ると、激しく動く相場環境にいつの間にか振り回され、株価の妥当性を考えず、上げ下げだけを追いかけて売買を繰り返したために大局が見えなくなり、結果、腰の据わった投資が出来ておらず、投資の’フォーム’が崩れてしまっています。 もう一度、何のために投資を行うかという、自身の投資の原点 「私と私の家族が快適に楽しく過ごしていくため、そして何ものにも縛られず自由な生活をおくるた... ...続きを読む

サブプライムローン問題に端を発したここ何日かの国際経済の混乱によって、多くの個人投資家の資産運用パフォーマンスが低下したと思われます。（私ももちろん含みます。） 国内外の株式はもとより、円高により外貨、海外債券の評価額も円換算で軒並み下落、これをカバーすべき国内債券の利回りも依然スズメの涙、デフレの終息、物価の上昇でキャッシュで保有もできず、まさに四面楚歌の状態で、どんなにすばらしいポートフォリオを組んでも、... ...続きを読む

突然ですが、ルーレットで何度も赤が続いた後に黒に賭けるというような、過去のリズムを未来の予測に使用する、といった行為をしたことはありませんか？ いかさまでない限り、ルーレットの過去の目がどうであれ、それは今回の出目に何ら影響を与えません。よって、何度も繰り返し同じ目がでることがあっても不思議でもなんでもありませんから、この行為で勝とうとするのは何の根拠もなく間違っています。（この考えを’ギャンブラーの誤謬’と... ...続きを読む

私のように、余程のことが無い限り現物取引しか行わない投資家にとっては、先週から今週にかけての一貫した下げ相場(昨日のNY市場を見るとまだまだ続きそうですが。）は困りもので、いらいらが募って憂鬱になってしまいます。 特にその傾向は、市場の暴落、長期の下降相場を経験していない初心者の方に多いと思います。 そこで、このような相場において、既に買いポジションを取っている場合の対処方法について少し書いてみたいと思いま... ...続きを読む

今回のアメリカ、日本市場の暴落については、その兆候がそこここに現れていました。 アメリカについては、サブプライムローン担保証券下落によるヘッジファンドの巨額損失発生の問題。日本については、その穴埋めをせねばならないために、どの程度になるかは予測できないが投資資金を回収、返済に動くであろうこと、それはヘッジファンドの資金調達先であり、運用先である日本市場であろうということです。 このことは、余程の丁半博打的な... ...続きを読む

前回の日記で、投資には目的と期限が必要で、目標を持って収益をコントロールしないといけないと書きました。 そんなこと解ってるけど具体的にはどうするの、という方もおられると思いますので、今回は私がこのために行っている方法を少し書いてみたいと思います。※ 私は、キャッシュフロー重視の考えを持っており、遠い未来より現在の経済的幸せを目指していますので、そのためには、何時になるか判らない単発的な大きな利益よりも安定し... ...続きを読む

私は投資には、何のためにという目的、いつにいくらという期限が必要だと考えています。 何故ならこれが無いと、ただ漫然とお金を増やすだけの行為に終始してしまうことに成りかねず、いくら稼いでも、これで充分だと満足することがないからです。満足することが無ければ（減ることが我慢できないので）、増えたお金を有効に使うことも出来ず、結果、宝の持ち腐れになってしまいかねません。 私は昔、バイアンドホールドを信条とする長期投... ...続きを読む

私は競馬が好きでよく馬券を買うのですが、割と当たるのに、金額的には損してばかりです。もちろん、ギャンブルですから胴元がテラ銭（中央競馬の場合、掛け金の25％）をもっていくから、長くやれば確率的に勝てないのは理解できます。 それ以外で、金額的に勝てない大きな理由があります。 それは、当たり馬券と一緒にハズレ馬券もいっぱい買ってしまっているのです。例えば、一着を当てる馬券を買う場合、当然当たりは一通りしかありま... ...続きを読む

ファイナンシャルプランナーが書いている本などで、まとまったお金ができたらまずはローンの繰上げ返済に充て、金利の負担を軽減しましょうという内容の文章を見かけます。 この考えは、投資により資産を増やそうとする人には明らかに間違った考え方です。何故ならこれは資産を増やそうという考えではなく、支払い金額を減らそうという考えだからです。 例えば、ローン返済の元利込み借金1000万円があったとして、500万円の手持ち資... ...続きを読む

最近のPicksの投稿を見ていると、本当にこの人たちはこんな銘柄を売買しようとしているのかと、目を疑いたくなるようなものが目立ちます。 それらしき根拠を書かれてはいますが、この中にどれだけの人が上記の銘柄（新興市場銘柄が圧倒的）に投資したのでしょうか？もし居たとしてお金が惜しくは無いのでしょうか？これではまるでギャンブルとしか思えません。（ギャンブルと捕らえておられる方もいるかもしれませんが。） 私はトレー... ...続きを読む

私は電車を待つとき、プラットホームの先頭には立ちません。身体を押されてもホームに転落しないようにするためです。起こりうる最悪の結果を予想して、回避する手立てを考えるようにしています。 2006年時点で、わが国は800兆円を超える借入金を持っており、プライマリーバランスが、約30兆円の赤字であるため、利息の支払いがなくとも毎年借金は増加しています。これは、簡単に言えば500万円の収入の人が8000万円の借金を抱... ...続きを読む

前回の日記で、大きく資産を増やそうとするなら、掛け算する方法を考えることが必要で、投資に置き換えるなら集中投資だと書きましたが、少し書き方が大雑把で、集中投資偏重だという誤解を受けそうなので補足します。 お金がいくら必要かの目標、更にその必要な時期は人それぞれで、早く大きく増やすことが必要ではない方、当初からリスクヘッジを考えておられる方には釈迦に説法、大きなお世話なのです。その考えに沿ったベターな投資方法を... ...続きを読む

先の日記に、後の幸せではなく今の幸せを重視する、そのためにバランスシートの改善ではなく、キャッシュフローの向上を目指すと書きました。 私は、そのために掛け算することを常に考えています。 当たり前のことですが、資産を増やす（私の場合は利益を出す）には、①収入を増やすか、②支出を減らすかする必要があります。 多くの人の場合、このための方法を足し算で考える傾向があるようです。例えば、残業をして10万稼いだ（+1... ...続きを読む

日本は輸入大国です。沢山のものを外国からの輸入に頼っています。 このような国の通貨が安くなると、一物一価の法則（※）によって、その国は何れ必ずインフレへと向かい、お金の価値が目減りして私たちの生活に重大な影響を与えます。 今、投資の新しい手法としてFXがブームとなっていますが、前記のことをきちんと理解せずに、単にお金を儲けるテクニックとしてのみ学び、自分だけが儲かればよいかのように、これを助長するような海外... ...続きを読む

私は、私と私の家族が快適に楽しく過ごしていくためにお金が必要と考え、それを得るためのひとつの手段として株式投資を行います。 ご存知の通り、株式投資には大別して、個別の銘柄を売買するアクティブ運用と、市場の動きに合わせた運用を行うインデックス運用がありますが、このふたつの運用方法は、外国車と国産車の違いに例えて考えればその本質が理解できます。 ときに考えられないようなトラブル（暴落）を起こすけれども、桁違いの... ...続きを読む

私は、私と私の家族が快適に楽しく過ごしていくため（※1）、そして何ものにも縛られず自由な生活をおくるため、経済的な不満、不安を感じることがないようにしたいと常々考えています。 20代、30代前半の若い頃は、大多数のサラリーマンがそうであるように昇進による経済力の向上を目指し、自己研磨による能力アップを計りました。その当時は自身の能力さえ高ければ自ずと道は開けると考えていました。 でもそうではなく、運不運、タ... ...続きを読む

前回の日記に私がお金を好きな理由を書きました。ではどれだけあれば、満足できるでしょうか？続きになりますが、お金についてもう少し考えてみたいと思います。 愛と勇気とサムマネー、映画「ライムライト」で人生に必要なものは何ですか？と聞かれてチャップリンが答えた言葉だそうです。 やはり、人が生きていく上でお金は必要だと言っています。でもそれは「サム（幾ばくかの）マネー」であって、「ビッグマネー」ではありません。ここ... ...続きを読む

世の中、お金が全てでは決してありません。お金でどうにもならないこと、お金で買えないものも沢山あり、究極の幸福はむしろそこから得られるものであることも判ります。 でもそれらは最終的に生じた事象であり、全ての起源には望むと望まざるとに関わらず、お金が関与しているのが事実です。（※）またお金があればなんとかなることも、ならないこと以上に沢山あることも真実です。 だから私はお金が好きです。一杯ほしいと思います。 ... ...続きを読む