今日は米国株安の流れもあって急落。利益を確保する売りが増えた感がある。全体的には大きなトレンドは変わっておらず、特に気にしてはいない。一部の銘柄は期待感から買い込まれていたが、売り圧力が強まると一気に下げがきつくなった。今後は業績相場に移行していき、決算内容次第ではサプライズな売り買いになる。☆気になる決算☆康師傅(322)の2008年12月本決算売上高：42億7205万3000USドル(32.86%) 純... ...続きを読む

米国市場の動向により少なからず影響を受けるものの香港市場は比較的底堅い値動きが続いている。消去法的に買っている機関投資家も多いはず。大型経済対策はすでに打ち出されてはいるものの、それほど明確な効果は顕われていない。唯一でもないが、底打ち感が出てきたのは不動産価格。値ごろ感が出てきた事もあるが、当局の金融緩和のスタンスも大きい。といわけで、現状からすると少なからず底打ち感はあるものの、実際そうでもない中で、株... ...続きを読む

今日は寄り付きでレノボ（992）を売って、その資金で中鉄（390）を打診買いした。同社の2009年の業績見通しは大幅増が見込めるため中長期的には上昇トレンドに転じる可能性が高いと思っている。個人的な第６感だが、市場環境にもよるがHK$10くらいはいけるのではないかと思っている（ただし、08年の決算は巨額の為替損失を計上するため、相当悪い）。主力のZTE（763）は今日が権利落ち後、初日の取引であったが、寄り... ...続きを読む

今日は主力株のZTEの権利落ち最終取引日ということもあってか、引けにかけて買われた。当初の予想ではHK$40くらいまで上昇するかと思っていたけど、実際はそれほどでもなかった。現在の株価はPER25倍程度だか増益トレンドに変わりはないため、継続的に売られる可能性は低く、割りとディフェンシブだと思う。個人的な目標株価としては大体買い入れ時のコストX３倍くらいになったらいいなという希望的観測の下、売り時を窺ってい... ...続きを読む

連休明けの香港市場は大幅続伸。全般的な銘柄が買い込まれた感がある。ひょっとするとファンド筋がポジションを高めてきたかもしれない。いずれにしても平均的に買われている。今日ここまで買われた要因は特に見当たらないが、たぶん本土市場が大幅上昇を受けて香港市場も投資マインドが上向きになったからだと思う。今まで下げ続けていたのだから今日みたいに上昇する日があってもおかしいことではない。しかしながら「あまり真に受けない」... ...続きを読む

リストラ等の再建策について組合と合意できない場合には、今度こそ破産法の適用を検討することになる。まだ最終決定してはいないが、たぶん破産するような予感がする。特に根拠はないけど。株式市場にとっては破産させた方が明らかにプラスに作用すると思う。目先の悪材料が更になくなってしまうからだ。そうなってくると株式市場にインパクトを与える要因としては、主要経済指標と企業業績のウエイトが大きくなり、割と予想しやすい相場にな... ...続きを読む

総じてプラスとマイナス要因差し引きでややプラスな感じがする。目先の大きな悪材料は出尽くした感があり、どちらかと言えば買いが優勢になると思う。ただ、個別銘柄の業績次第によっては一喜一憂な値動きにもなり得る。今月末頃には09年第一四半期決算が続々と公表されるため、暫くは業績相場に移行して行くと思われる。最近タイでのデモが過激になってきた。非常事態宣言も発令され、事態は険悪の度合いを強めている。世界的に見れば政局... ...続きを読む

最近、中国本土のＡ株の反騰基調が鮮明になってきた。大型経済対策、金融緩和、業界毎の各種支援策などにより、投資マインドが大幅に好転していることが大きい。今年は総じて堅調に推移する可能性が高い。そうなってくると本土市場が上昇することにより、その恩恵を受けられる銘柄を探しておこうと思った。その場合の最恩恵銘柄になりそうなのはやはり人寿保険（２６２８）になってくる。０８年の決算はサブプライムもあって大幅減益となった... ...続きを読む

最近企業決算が続々と発表されている。中でも個人的にはコンチ（914）に注目している。この間決算が発表されたが、市場予想を下回った感があり、一時売られた。恐らく今年の第一四半期決算もそれほど良くはならない。中間決算辺りから風向きが変わる可能性が高い。中国の経済対策効果がどのへんで収益に貢献しだすかによる。今年は去年と比べて明らかに原材料等のコストが低減しており粗利率も改善し、下期から数字に顕われてくる可能性が... ...続きを読む

最近、様々な点で外部環境が大幅に改善された感がある。企業業績やチャート等の理論一切無しの感情的な値動きは少なくなってきたと思う。やはり、米国の金融危機が比較的落ちついてきた点と、各国の財政出動等の迅速な対応により、各国市場の底打ち感が感じられるようになったからではないだろうか。今後も断続的に利益確定の売りはあるだろうけど、昨年のような投げ売り的な一喜一憂の売買は少なくなると思う。これから企業業績の見通しを基... ...続きを読む

米国株安と中国本土市場が軟調だったこともあり香港市場も続落。最近まで急騰しすぎていた銘柄の下落が目立つ。外部環境の流れに乗って勢いに乗じて買われた銘柄は割高感は否めない。冷静になれば業績見通しに応じた株価におちついていく。永続的に株が上昇することはありえない。どこかのタイミングで利食い売りが増えてくる。今後２～３年を投資期間とするならば、それほど割高感はないかもしれないが、結局のところ、投資スタンスによって... ...続きを読む

香港市場は高安まちまちの展開。最近急騰していた銘柄はいったん利益確定の売りに押された。その分の資金が出遅れ銘柄と小型株に移った感がある。明日も売られるかもしれないが、継続的に売り転換になるほど、外部環境は悪化していないこともあり、安い水準になった場合には、ファンドが買いに向かう確率は数ヶ月前と比べて高まっている。今後暫く香港市場では相対的に不動産セクターが有望。人民銀行総裁の周小川のおっさんは引き続き更なる... ...続きを読む

香港市場は買いが優勢となり続伸。外部環境が好転している事もあるが、全体的な流れとして香港市場はやや過熱気味に急騰している感もある。H株はついに9000ポイント近辺まで上昇している。そろそろいったん利益確定の売りが増えてくると思う。短期スタンスの投資家は売っていい局面。個人的にはそろそろレノボを現金化しようと思っている。☆気になる決算☆大連港(2880)の2008年12月本決算売上高：15億8651万2000... ...続きを読む

5日ついに北朝鮮が飛翔体（ミサイルor人工衛星）が発射された。結果的には想定通り海上に落下して事なきをえた。個人的に想定していたのは、もしも日本の領域内に落下してきた場合には最悪戦争に発展する可能性もあると思っていた。アメリカなんて何かと理由をつけて戦争をしたいに決まっている。軍需産業を盛り上げて景気回復を目論みそうだし。今回は大事には至らなかったが、今後も同様のリスクがおきないという保証はない。株式市場的... ...続きを読む

G20と米国雇用統計というビッグイベントをとりあえずこなしたことにより、当面の大きな材料がなくなった。G20の共同声明はどちらかといえばポジティブサプライズ。米国雇用統計も芳しくなかったにせよ3日（金）の米国市場は終値でプラスで引けた。米ドルも買い込まれ100円台までドル高円安となった。総合的に外部環境は大幅に改善している。最近は売りよりも買い入れが増えてきている。フィディリティも日本株を買い始めたらしいし... ...続きを読む

香港市場は高安まちまちな展開。ここ最近G20の期待感から買われていた銘柄は利益確定の売りが増えた。共同声明の文言は国別の財政出動の数値目標は示されなかったが、ヘッジファンド規制やIMF改革など全体的にはまずまずとなったが、明日以降は材料出尽くし感から引き続き売られやすくなるような気がする。日本時間22：30頃に発表された３月の米国雇用統計は概ね市場予想通りの内容。ただ、失業率が8.5％に達したという事実は今... ...続きを読む

現在開催しているG20に世界の注目が集まっているが、期待感が過剰になっている感もある。世界各国の足並みは必ずしもそろっておらず、微妙な温度差の高低は否めない。まもなく共同声明が発表される予定だが、その内容が玉虫色なものであれば明日の株式市場は失望感から投げ売りを誘発するきっかけになる。財政出動に数値目標が示されるのか、また、ヘッジファンド規制の原則が示されるのか等の具体的なものが明文化されるかどうか微妙な情... ...続きを読む

GM再建問題とG20での新政策期待感など様々な憶測がある中で、中国は比較的楽観的な見方が増えてきた。基本的には政府の肝いりの経済対策があり、ここにきて人民銀行総裁の周小川のおっさんは更なる金融緩和に含みをもたせるアナウンスをしてきた。恐らくすぐに利下げを実施することはないとは思うが、とりあえずリップサービスをちらつかせて株式市場を活性化させている感がある。後日あるタイミングで利下げに踏み切ると思われる。☆気... ...続きを読む

目下のところ、市場から最も意識されている最大の悪材料はGM、クライスラー再建問題だと思う。実際に再建されるのか、それとも破綻させるのか最終的な方向性が定まっていない。つい最近まではおおかた米国政府は条件付きで再建計画を了承するだろうと思っていて、割と楽観していたが、昨日米国政府は当該再建計画を拒否した。意外にも。市場関係者もけっこう想定していなかったらしいし。個人的な印象として、破綻する確率が急上昇したよう... ...続きを読む