マイ・メモ（2019年後半その③）

[kabukabumanさん]

今年の株式相場も余すところ一か月半になりました。

日経平均ばかり上昇して個人は全く儲かっていないという報道もありますが

儲かっている人も損をしている人も、笑って一年を締め括りたいものです。

さて日米共に長期金利が上昇しています。

従って最近の株高は「債権売り➡株買い」が大きな要因だと思われます。

一般的に金利と株価は逆相関の関係にあると言われますが

金利が上昇したとはいえまだまだ低金利状態です。（日欧はマイナス金利）

その結果株式市場にとっては実に都合の良い「適温相場」が続いています。

しかし米国（ウォール街）ではトランプ大統領の弾劾問題や

民主党エリザベス・ウォーレン議員の支持率上昇に対する警戒感が根強く

適温相場の終焉が近いのではないかとの見方も広がっている様です。

一方国内では政府による経済対策に期待がかかる反面

2020年3月期の企業業績はトータルで前年割れが予想されており

このまま株価が行って来いになるとは思えません。

さらに最近の株価動向は、どう考えてもスピード違反の印象が強いため

マイ・メモ（2019年後半その②）では年末高を予想していましたが

11月が山になりそうな気がしています。

そして12月にはメガトン級の爆弾が落ちる嫌な予感がし始めました。　　　　　

 

という訳で「マイ・メモ（2019年後半その③）」でも

引き続き情報交換させて頂ければ幸いです。(*_ _)ﾍﾟｺﾘ

 

　　　　　　　　　　　　　

　　　　　　

 

　 　  ガッキー卒業しました・・(ﾟ∀ﾟﾍ)ｱﾋｬ　ｺﾉｳﾜｷﾓﾉｶﾞ( -ω-)ﾉ☆(*_ _)ﾊﾞｼｨｯ

[おちゃちゃさん]

おはようございます

昨日は朝からでかけてて、株価をみることもできず

夜

どれくらい日経下げてるかなぁって見たら・・・

えぇぇぇ、まさかの最後暴騰？？？

で、今日はその分しっかりさげるんですか？

本当に、わけわかりません

ダウも微妙に強いし・・・やっぱり大統領選挙の都合？？？(^^;

[kabukabumanさん]

マイルド。さん　おはようございます。

0.2トンの元カノの話は前回の「マイ・メモその②」でもしましたね＾＾

マイルド。さんは0.1トンまでOKですか。

本音を言うと、私は0.1トンでも無理です。(＾┰＾；）ゞ

ところで株式相場の方は何時まで適温相場が続くかにかかっていると思います。

空前とも言われる債権バブルにCTAが大きく関与していたことが分かった以上

株価バブルもある日突然終わりを迎える可能性があります。

地雷は沢山ありますが（トランプ氏弾劾、米次期大統領選挙、景気後退、金融不安etc）

果たしてどの地雷が最初に爆発するのか？

日々世界の政治・経済の動向を注視したいと考えています。

株中はリスクが大きいほど燃えて来るので・・・何とも困ったものですww

[マイルド。さん]

おはよう御座います、おいらの分岐点は、0，1トンです、ははは。

今週を境に１０００強の、オホホ、妄想中、ははは。

[kabukabumanさん]

こういう狐につままれた様な上昇相場は何時梯子を外されるか分からないので

株価指数が連日の様に上昇しても手放しで喜べません。

また最近の株式相場は、買い方も売り方も不安を抱えながら

株価は行って来い状態が止まらないという奇妙な地合いだと言えますが

こういう時はしばしばグローバル・マクロ系ヘッジファンドが絡んでいるので

外資系証券の先物手口は細目にチェックして置いた方が賢明だと思います。

[kabukabumanさん]

2013年以来の大規模な日本国債売り（ブルームバーグ  11/12より）

2013年以来の規模の日本国債売りの背景に、クオンツヘッジファンドの存在があるようだ。

未決済ポジションやファンドフロー、利回りの状況は、トレンド追随のクオンツ戦略ファンドである「コモディティー・トレーディング・アドバイザーズ（ＣＴＡ）」が10年物日本国債先物で持っていた大きなロング（買い持ち）ポジションを縮小した可能性を示唆している。

モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券の杉崎弘一債券ストラテジストは、最近の日本国債の一斉売りはＣＴＡが日本国債先物を大量に売却したことが要因のようだと述べた。

日本の10年債利回りは先週、12ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）急上昇し、６年余りで最大の上昇となった。クオンツの関与を示すデータが以下にある。

ＣＴＡファンドが好む先物の原資産である７年物国債の利回りは先週12ｂｐ上昇し、さまざまな年限の中で最も売られた債券だった。

2013年までさかのぼってブルームバーグがまとめたデータによれば、日本国債先物とヘッジファンド・リサーチのマクロ・ＣＴＡ指数との90日ローリング相関は９月に過去最高に達した。この相関の高さからは、ファンドが最近の売りの前に大きなロングポジションを組んでいたことがうかがわれる。

日本取引所グループの週次データによると、外国ファンドは６月と８月の大量購入後、11月１日終了週には６カ月で最大の売りを出した。

杉崎氏によると、未決済ポジションが減り続けている状況はＣＴＡがまだロングを完全に解消していないことを示唆している。テクニカル指標次第ではバリュエーションにかかわらず１段の先物売りの可能性があるという。