来週の株式相場戦略＝環境好転で上値試す、２００日線奪回へ

　来週の東京株式市場は相場環境の好転を背景に、上値を試す展開が予想される。日経平均株価の予想レンジは２万８００～２万１８００円。

　今週は米中貿易協議の開催合意が５日に伝わると日経平均株価は大幅高となり、約１カ月ぶりに２万１０００円台を回復した。週前半にかけては、世界的な景気減速懸念から債券市場に資金が集中したが、週後半には過度の警戒感が薄れるなか、株をはじめとするリスク資産への見直し機運が出てきた。この流れが来週も続くかは、今晩の米８月雇用統計の結果に左右される面はあるものの、週明けにも上値抵抗線となっている２００日移動平均線（２万１２３０円前後）を抜くようなら、上昇に弾みがつきそうだ。

　特に、東京市場は「外国人を中心とするショート（売り）が膨らんでいる状態」（アナリスト）にある。裁定売り残高は過去最高水準に膨らんでおり、ショートカバー（買い戻し）を誘発しやすい状況だ。来週には週末１３日にメジャーＳＱがあり、売り方の買い戻しを呼ぶ要因となることも予想される。

　１２日の欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会では金融緩和が実施される見通しだが市場では、ほぼ織り込み済み。今月半ばの米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）での０．２５％利下げ見通しに変化がなければ、相場は強含みの基調が続きそうだ。

　スケジュール面では、１０日に中国８月消費者物価、１１日に米８月生産者物価、１２日に米８月消費者物価、１３日に米８月小売売上高が発表される。国内では９日に４～６月期国内総生産（ＧＤＰ）改定値、１２日に７月機械受注が予定されている。

　個別銘柄では、売り方の買い戻しで銀行や機械、非鉄など軟調展開が続いたセクターの反発が期待される。さらに、来週は１０日に米アップルが新型「ｉＰｈｏｎｅ」を発表することが予想されるほか、国内では１２～１５日（１４～１５日が一般公開）に「東京ゲームショウ」が開催される。このためｉＰｈｏｎｅに絡む電子部品株やゲーム関連株が物色される可能性がある。（岡里英幸）

出所：minkabuPRESS