【鹿島】1Q決算は順調なスタート。通期会社業績予想…

[TIW藤根 靖晃さん]

1Q決算は順調なスタート。通期会社業績予想、受注計画は据置き

10/3期1Q（4-6月）末の実績PBRは1.14倍。スーパーゼネコン4社の中で最も高いが、再開発中の旧赤坂本社跡地や「秋葉原UDX」など不動産関連の含み益を考慮すれば、割高感はない。予想ROEからみてもPBRは妥当水準と考える。

1Qの経常利益は59億円（前年同期比22％増）と順調なスタート。開発事業利益の減少を完工増、工事採算の改善、販管費の削減でカバーした。既に2Q累計（4-9月）の経常利益予想の20億円を上回ったが、2Q累計、通期業績予想とも据置き。国内官公庁土木の利益率は想定よりも強含みの一方、中東の大型土木工事の採算悪化リスクが完全には払拭されないため、TIW業績予想も据置く。1Qの単体の建設受注高は前年同期比27％減。スーパーゼネコンの中では落込み幅は小さい。想定の範囲としており、通期受注計画は据置き。

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