今年のドル円は複雑な動きに

金の下値がしっかりしてきた

　２０１５年の幕開けは、リスク回避で始まった。原油価格下落に伴う新興国リスクや、ギリシャの選挙を受けたＥＵ離脱懸念などが嫌気され、昨年１２月には１２１円台であったドル円も１１８円台までの修正となった。

　その後、１２月ＡＤＰ雇用報告では、民間雇用者数が前月比＋２４．１万人と市場予想（同+22.5万人）を上回った事もあり下げ一服、今晩の雇用統計待ちとなっている。 １２月８日高値を起点とした下降トレンドと１２月１６日安値を起点とした三角保合いを形成中で、放れ待ちの様相だ。

　雇用統計の事前予想は、非農業部門雇用者数が前月比＋２４．０万人、失業率は同-0.1ppの５．７％予想。賃金動向や経済的理由のパートタイムといった労働市場指標が引き続き焦点に。
　
　１２月分のＦＯＭＣ議事録で示されたように、「フォワード・ガイダンスの「辛抱強く」への変更について、大半の参加者は政策変更の柔軟性を高めるために有用とし、「少なくとも今後２回の会合では正常化のプロセスを始める可能性が低い」としたイエレン議長の見方がメンバー内でも共通認識となっている事で、雇用統計でよほど事前予想と大きな乖離がなければ、ギリシャ選挙（1/25）やＥＣＢ理事会（1/22）を控えて、様子見ムードが継続する可能性もあろう。

　今年の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）投票権を持つメンバーは、昨年のタカ派巨頭のフィラデルフィア連銀プロッサー総裁とダラス連銀フィッシャー総裁が外れた。新たに入ったのがハト派のシカゴ連銀のエバンス総裁だが、８日シカゴ大学での講演で「利上げを早めるリスクについて、壊滅的」と直近に警戒を示していることもあり、ドル円は雇用統計で強気の数字が出て発表直後は買われても、戻り売り圧力も高いだろう。
　
　市場コンセンサスは２０１５年の年央利上げ開始であり、それも小幅な利上げに留まりそうで、一気に１２月高値を上抜いて、市場が期待している１２４円台へのトライと言う流れにはならないと見る。１２４円台は過去何度となく、チャート上の節目となった水準だ。

２０１２年末からスタートした円安ドル高も３年目に入り、強弱思惑が交錯しやすく、日欧によるジャブ付き相場の中、これまでのような上げ一辺倒ではない複雑な動きが、今年のドル円には見られそうだ。

また、ドルと逆相関のＮＹ金は、１２００ドル以下は買われて底堅くなっている。英情報局保安部（MI5）は８日、シリアのイスラム過激派組織が、欧米で「大量の犠牲者を出す攻撃」を計画しており、情報機関にも阻止できない恐れがあると警告している。今年も地政学リスクが波乱となりそうである。