来週の株式相場に向けて＝ＡＩ投資の継続性探る、米メタの決算発表など注視

　１６日の日経平均株価は前日比８９８円高と７日ぶりに反発した。前日に３３１８円安と史上３番目の下げ幅を記録。過去６日間で６０００円を超える下落となっていただけに、ＡＩ・半導体関連株を中心にこの日は値頃感からの買いが流入した格好だ。

　米新興クラウドサービス、コアウィーブ＜CRWV＞の社債価格が１４日に急落したことを背景に、ＡＩ・半導体関連株を中心に金融市場は波乱状態に陥った。この「コアウィーブ・ショック」の背景には、米長期金利の上昇がある。表面利率９％台後半の社債の利回りが１５％に達したことで、ＡＩ関連投資の継続性に対する警戒感が膨らんだ。これまで世界的な金利上昇のなかでも株価は堅調な値動きが続いた。本来は、金利上昇は株安要因だが、この逆風を打ち消すだけの業績拡大期待が世界的なＡＩ・半導体関連株を支えてきた格好だ。その構図にコアウィーブ・ショックが警鐘を鳴らしたとも言える。

　折しも、来週からはハイパースケーラー（大手クラウド事業者）である米ビッグテックの決算発表が始まる。２１日のメタ・プラットフォームズ＜META＞の結果が注視されるほか、２８日のマイクロソフト＜MSFT＞やアルファベット＜GOOG＞などの決算が高い関心を集める。国内でも２２日にディスコ<6146.T>が決算を予定しており、日米ともに本格的な決算シーズンに突入する。

　ＡＩ・半導体関連株にはなお不透明感が残る一方、良品計画<7453.T>が上場来高値を更新。花王<4452.T>や武田薬品工業<4502.T>、吉野家ホールディングス<9861.T>などの非ＡＩ系銘柄が年初来高値圏にある。カプコン<9697.T>やコナミグループ<9766.T>などエンタメ系も堅調だ。ＡＩ系と非ＡＩ系の綱引きが続くなか、来週以降の日米決算発表は相場の分かれ目となる可能性がある。

　上記以外のスケジュールでは、海外では１９日に中国７～９月期ＧＤＰ、２０日に米９月住宅着工件数、２３日に１０月Ｓ＆Ｐグローバル米国製造業ＰＭＩが発表される。２０日にスリーエム＜MMM＞、ネットフリックス＜NFLX＞、２１日にテスラ、ラムリサーチ、テキサスインスツルメンツ＜TXN＞、２２日にニューモント＜NEM＞、２３日にアメックス＜AXP＞などの決算が予定されている。

　国内では、１９日に８月第三次産業活動指数、２０日に９月首都圏新築マンション発売、２０年債入札、２１日に９月貿易収支、９月訪日外客数、２３日に９月消費者物価指数（ＣＰＩ）が発表される。国内では、２２日にブロンコビリー<3091.T>、２３日にファナック<6954.T>、東京製鐵<5423.T>が決算発表を行う。来週の日経平均株価の予想レンジは６万３５００～６万７０００円前後。（岡里英幸）

出所：MINKABU PRESS