パウエル発言にドル高の反応 ドル円は一時１５６．４０円付近に上昇＝ＮＹ為替

　ＮＹ時間の終盤に入ってドル円は再び買いが強まっており、１５６円台を回復している。先ほどパウエルＦＲＢ議長の講演が伝わり、為替市場はドル高の反応を強めている。議長は「利下げを急ぐ必要性を示す経済状況ではなく、慎重に決断を下すことができる」と述べた。また、「政策はより中立的な設定に移行している」とも語った。

　これを受けて市場は１２月利下げの期待を再び後退させており、ＯＩＳ市場では利下げの確率が５０％を割り込んでいるほか、ＣＭＥのフェドウォッチでも６０％程度まで利下げの確率が低下。ＦＲＢは先週のＦＯＭＣで中立でオープンな姿勢を強調していたが、本日のパウエル議長の講演は改めてその姿勢を再確認する内容となっている。

　ただ、トランプトレードも一服する中、上値での戻り売り圧力も強まっており、積極的に上値を追う雰囲気もなさそうだ。

　ドル円は１５５－１６０円ゾーンへのレベルシフトが見られ、日本の当局の介入が警戒され始めているが、それには懐疑的な見方も出ている。ドルに対して下落しているのは円だけではなく、それ以上にユーロも下落している。今月に入って円は約２．５％の価値を失っているが、トランプ氏が大統領選に勝利して以来、Ｇ１０の通貨はすべて下落しており、実際に円の下落は一部の欧州通貨の下落に比べれば取るに足らない状況だという。

　また、日本の当局者にとって重要なのは水準よりもペースで、１カ月間の円の実質的なボラティリティは比較的穏やかで、過去の為替介入の事例でみられた水準よりも遥かに低い状況にあるとも指摘している。

＊パウエル議長
・ＦＲＢが利下げを急ぐ必要性を示す経済状況ではない。
・インフレは２％へ向かっているが、時には険しい道筋を辿る。
・経済が好調な中、慎重に決断を下すことができる。
・政策はより中立的な設定に移行している。
・最近の経済パフォーマンスは驚くほど良好。
・ＦＲＢは経済と雇用の強さを維持できると確信。
・雇用とインフレ目標に対するリスクはほぼ均衡。
・インフレは２％目標への持続可能な道筋にある。
・労働市場は冷え込んでいるが、堅調を維持している。

USD/JPY　156.17　EUR/JPY　164.47
GBP/JPY　197.90　AUD/JPY　100.89

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美