今週は、先週末のＮＹダウの大幅下落の様子をみるところとなります

先週は、前々週とは逆にＮＹダウの急反発を受けて、日経平均も大幅反発

先週の予測では、目先は円安への戻りで輸出関連株が下値をサポートし、前々週で日経平均の構成銘柄入替にかかる売りが一巡したことで、前々週の下げ加速の一因となったものがなくなるため、好転が期待されるとしました。
そのため先週は6月20日の25520円の2番底を下値に25500～26500円を予想レンジとしました。

しかし、米国で各種の経済指標が予想を下回ったことで、前々週の4％を超える金利が低下し、ＦＲＢによる積極的な金融引締めの早期終了期待が高まり、ＮＹダウをはじめとする米国株は大幅上昇が続きました。
前々週は、相場で最大の材料は「需給」であるため、ＮＹダウが「陰転」し、年初来安値を更新し続けたことで、日経平均も連動して、10月3日（月）には、25621円と6月20日の25520円の2番底へ接近しました。
ところが先週は、週始めからＮＹダウが10月3日（月）は△765ドル、4日（火）は△825ドルと2日連続の大幅高となり、これを受けて日経平均も3日（月）は△278円の26215円と反発し、4日（火）は△776円の26992円と27000円に接近し、5日（水）は△224円の27216円まで上昇し、△128円の27120円で引けました。6日（木）は△278円の27399円まで上昇して△190円の27311円で引けました。
5日（水）の時点で、レンジの上限を27300円台の見方が多いとしましたが、27399円まで上昇しました。これは27200～27400円の間に多くの抵抗線が集まっているためです。チャートは26週移動平均線、200日線、75日線、25日線と集中し、日足ベースの一目均衡表では、厚い雲のレンジの下限の手前でストップしています。前々週、先週は日米ともに需給関係で大きな上下動となっていますので、この上値抵抗ラインを一気にぬければ上昇には弾みがつく可能性もあります。
先週末の7日（金）は、前日のＮＹダウが▲346ドルの29926ドルと3万ドルを再び割ったことで、前場は▲389円の26921円まで下げましたが、時間外の米株先物が底堅い動きとなっていたことで、後場はもみ合い商状となり、引け後の米雇用統計や3連休を前に手控え気分となり▲195円の27116円と5日ぶりの反落となりました。

引け後の米国市場では、注目の9月雇用統計は、非農業部門雇用者数は前月比26万3000人と市場予想の25.0万人を上回り、失業率も0.2％改善する3.5％と労働市場の需給はひっ迫したことで、ＦＲＢの積極的利上げは必要との見方となり、10年債利回りは一時3.9％台まで上昇し、これを受けてＮＹダウは▲630ドルの29296ドルと大幅続落となりました。

今週は、先週末のＮＹダウの大幅下落の様子をみるところとなります

先週は、ＮＹダウの大幅反発もあり、世界的に中央銀行の金融引締めに対する警戒感が後退し、日経平均も連動して週始めから4日連続の上昇となり、27000円台にのせました、週末は9月雇用統計の発表を控えていたことで、目先、利益確定売りで安くなりましたが、下げ幅は限定的でした。
しかし、その注目の雇用統計が予想を上回る結果となって、労働市場の需給ひっ迫が示され、ＮＹダウは▲630ドルの29296ドルと大幅続落となり、シカゴ日経先物は▲385円の26715円となり、為替も145.38円と円安が大きく進みました。

日米ともに先週は急反落となりました。ＮＹダウは9月30日の安値28715ドルから10月5日の30454ドルと4日間で1739ドル（6.0％）の反発。これにつれて日経平均は10月3日の安値25621円から6日の高値27399円まで4日間で1778円（6.9％）の反発となりました。
この大きな反発は、10月になって9月の下げの反動で新たなポジション構成に向けて買いが集中したことや、9月の下げて売っていた向きが買い戻しに動いたということがあります。予想外の急反発といえますが日経平均の週足をみると、今年の3月後半も似たような局面がり、長く反発は続かず2～3週間で見切られて再び調整に転じています。
地政学的リスクがある今の地合いを考えると今回も上昇の勢いが止まると再び売り圧力が増してくることになります。ＮＹダウは急反発したものの、年初からの下げ基調が「好転」するまでには至っていません。
今週は、米国の9月雇用統計の結果を受けて、ＦＲＢの金融引締めの懸念が強まったことで、再び下げ圧力が出てくることになります。但し、円安基調は変わらないため輸出関連株が下支えとなり、目先の下値は9月30日の終値25937円、その下は10月3日の安値25621円となります。

本日の日経平均は、前日の米国市場でＮＹダウが▲93ドルと4日続落したことや、先週末に発表された米9月雇用統計の強い結果を受けＦＲＢが積極的な金融引き締めを続けるとの見方が強まり、またウクライナ情勢の激化を受け地政学リスクも高まりが意識されたことで、売りが売りを読んで、日経平均は▲714円の26401円と大幅下落で引けました。

(指標)日経平均

先週の動き

前々週と先週は、ＮＹダウの需給関係による大きな上下動に合わせて、日経平均も先週は3日（月）前場に25621円まで下げましたが、ここから急反発となって△278円の26215円で引け、4日は△776円の26992円、5日は△128円の27120円と一気に27000円台を回復しました。27200～27400円の間には多くの抵抗線があるため、上値重く6日の27399円で止まりました。週末の7日（金）は、前日まで急騰し、27399円が上値のフシに到達したことや、ＮＹダウが下落となったことで、朝方は▲389円の26921円まで下落するものの、時間外の米国株が底堅い動きとなっていたことで下げ幅を縮小し、▲195円の27116円で引けました。

今週の見通し

結局、ＮＹダウの上昇は、先週末の雇用統計の予想以上の強さを受けて、ＦＲＢの強気な利上げへの警戒感が高まり、金利が上昇して▲630ドルの29296ドルとなり、シカゴ日経先物は▲385円の26715円となっていたことで、売り圧力が強まります。目先は9月30日の終値25937円水準が下値となりそうです。ここを切ると10月3日の安値25621円となります。ＮＹダウが落ち着けば円安基調もあり、早い段階で戻りを試す可能性もあります。

　

(指標)NYダウ

先週の動き

9月26日（月）に▲329ドルの29260ドルと終値で3万ドルを割り込み、5日続落となって年初来安値を更新しました。ここから大きな上下動となって下値を模索する動きとなり、9月30日には▲500ドルの28725ドルまで下げました。ここから反発に転じ、10月3日（月）は△765ドルの29490ドル、5日は△825ドルの30316ドルと2日連続の大幅反発で3万ドルを回復しました。しかし、ここからは上値重く6日（木）は▲346ドルの29926ドルと3万ドルを再び割り込み、週末の7日（金）は、注目の9月雇用統計は、雇用者数は予想を上回り、失業率も3.5％と0.2％改善され、労働市場の需給ひっ迫が示されたことで、長期金利は上昇しＦＲＢの利上げは必要との見方でＮＹダウは▲630ドルの29296ドルと大幅続落となりました。

今週の見通し

今週は、銀行を皮切りに主要企業の四半期決算が始まり、9月消費者物価指数や卸売物価指数などの重要インフレ指数や加えて小売売上高の発表も予定されています。ＦＲＢが発表する9月のＦＯＭＣ議事録の内容も重要となります。この会合でインフレを2％の目標値に引き上げるため前倒しで強い利上げ継続の必要性が明確化されると株価の上値を抑制することになります。

　

(指標)ドル/円

先週の動き

先週は、週前半は9月ＩＳＭ製造業指数の悪化などでリスク選考的なドル買いは縮小し、10月5日には143.53円まで下落。その後、長期金利の上昇に伴いドル買いが優勢となり、7日には145.44円まで買われました。その後、9月雇用統計を受け、ドル高は145円台でもみあい145.31円で引けました。日本市場が休場の昨日の10日(月)は143.33円で終わっています。

今週の動き

日米金利差拡大によって円売り・ドル買いの意欲は根強く、145円台に再びのってきました。ここから政府・日銀による円買い介入への警戒感が高まり、値動きは抑制されることが想定されます。
ただ、米インフレ関連指標の伸びが鈍化すれば、利上げ加速への期待は一服し、金利安がドルの重石になりやすいといえます。今週は、13日（木）の9月消費者物価指数が手掛かり材料になりやすいと思われます。
　

　

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