豪ドル/円、“鬼門”の8月相場となるか

もう一段の下押しフローを示唆

豪ドル/円・日足・複合チャート出所：マネースクエアFXチャート

【注目ポイント】FR(フィボナッチ・リトレースメント)・38.2％水準(≒80.927円)下値サポート成否
【見通し1】同水準サポートなら、「81.730円」付近までの戻りも
【見通し2】同水準割れなら、「79.438円」付近までの下押しを想定
【注目アノマリー】『8月は豪ドル/円が下がりやすい』

先週20日、直近安値となる「79.792円」を付けた後、一旦200日MA(移動平均線)付近まで戻した後、上値の重い相場付きが継続している豪ドル/円。

上図にある21日エンベロープ(乖離率：1.00％と2.00％)を見ると、以下のようなメルクマールが視認できます。

① 21日MAが右肩下がり形状となっている。
② ①に伴い、+1％乖離線および+2％乖離線が同様に右肩下がり形状となっている。
③ 直近ローソク足が-1％乖離線付近で推移している。

上記①～③より、現時点の豪ドル/円・日足チャートでは、下降トレンドを形成する中でのあや戻し※の時間帯であると判断します。(※あや戻し：下落基調にある相場が一時的に上昇すること。)

喫緊の注目ポイントは、昨年から今年にかけての高安レート(安値：73.129円[20/10/30]、高値：85.747円[21/5/10])を基点とするFR(フィボナッチ・リトレースメント)・38.2％押し水準(≒80.927円、上図水色線)でローソク足が下支えされるか否か。

これからの時間にかけて、仮にローソク足が同水準で下支えされた場合は、「下値固め」→「一旦の反発フロー」となる可能性も。そのケースでは、約1カ月間における市場参加者の平均コストを示す21日MA(≒81.730円)付近までの戻りを想定すべきでしょう。ただし、上述した①および②の状態に変化が見られない場合は、その戻りは限定的かつ一時的なものと捉えるべきでしょう。

一方で、ローソク足が終値ベースで同水準を下回った場合は、「重要水準割れ」→「もう一段の下押し」となりそうです。そのケースでは、心理的水準である「80.000円」(上図緑色線、≒-2％乖離線)割れも伴いつつ、上述した高安レートを基準とするFR・50.0％押し水準、いわゆる“半値押し”水準(≒79.438円、上図朱色線)付近までの下押しを想定すべきでしょう。

「8月＝豪ドル/円が下がりやすい」？

主要対円通貨の月別平均騰落率表出所：リフィニティブ

以下、補足ながら、季節的アノマリー※について。(※アノマリー：はっきりした理論的根拠を持つ訳ではないものの、よく当たるかもしれないとされる経験則や傾向・パターンのこと。)

次週からスタートする8月相場において、近年における為替相場では『8月は円高フローになりやすい』というアノマリーが存在します。以下、主要な対円通貨(米ドル/円・豪ドル/円・NZドル/円・カナダドル/円)の月別平均騰落率表(期間：1998-2020年)をご覧ください。

上図からも分かる通り、近年のデータでは、8月は主要な対円通貨の下落率が目立ち(上図黄色四角枠)、特にオセアニア通貨である豪ドル/円・NZドル/円の下げ(率)が相対的に顕著である傾向が見られます。

ちなみに、過去10年(2011-2020年)における豪ドル/円の陰線確率は.800となっており、過去20年(2001-2020年)に遡っても、その陰線確率は.800の結果となっています。(※2001年以降の8月陽線引けは、02年・06年・14年・20年の4回。)

これを以て、今年の8月も豪ドル/円が必ず陰線引けになるという結論には至りませんが、あくまで季節的なアノマリーに従えば、『8月は豪ドル/円が下がりやすい』と捉えて良いのかもしれません。

その季節的なアノマリーの一つに『8月はショックイベントが発生しやすい』(ex.2007年：パリバショック、2015年：チャイナショック等)という側面もあることも考慮しつつ、「最善を願い、最悪の事態に備えよ」(帝政ローマの政治家 ルキウス・セネカ)というトレード姿勢が重要なのかもしれません。あくまで、季節的アノマリーをベースとする仮説として捉えていただければ幸いです。