売られ過ぎから反発を試す展開が期待されるが、チャートは戻り売りを示している

◆典型的なトレンド転換の動きになっている

週明け１０日（月）の日経平均は、リバウンド継続の想定です。

週末の米国市場では、注目の３月雇用統計が発表されました。非農業部門の雇用者数が＋９．８万人となり、事前予想の＋１８万人を大きく下回りました。

気になって発表をチェックしていた方は、数字を見て「ヒヤッ」とされたのではないかと思います。

発表直後は１ドル＝１１０円割れ目前までドル安、円高になり、シカゴ日経先物１８５０５円まで下がる場面がありましたから、数字に瞬間的に反応したのでしょう。

昨年５月以来の低い伸びだったために失望につながる数字だったのですが、失業率は２００７年以来の４．５％に低下していたため、一時的な落ち込みと解釈されたようです。

その後、ＮＹ連銀ダドリー総裁のＦＲＢのバランスシート縮小が利上げに影響することはないと発言したため、米国債利回りが上昇に転じて１ドル＝１１１円台を回復、シカゴ日経先物も＋７５円の１８７８５円で終了しました。

神経質な展開でしたが、週末の米国市場の結果から、週明けはリバウンド継続になりそうです。

シカゴ日経先物の終値はわずかに届いていませんが、週明けに１８８００円を付けると先週末の高値を超えるとともに５日線を上回るため、３月中旬から始まった一本調子の下げから反発に向かいそうです。

そこで戻り目処を想定すると、日経平均は３月１３日の１９６５６円から先週末の１８５１７円まで約３週間で１１３９円の下落になっていますから、この値幅に対して計算すると、１／３戻しが１８８９６円、１／２（半値）戻りが１９０８６円です。

大きく下がったときの戻り目処として１／３戻しや半値戻しが目安になるので、通常のリバウンドで１９０００円程度までは戻る可能性があります。

ただし、今回の大幅下落によって、２５日線を大きく割り込み、２５日線と７５日線のデッドクロスと両方の移動平均線が下向きに変化しています。

このため、１９０００円程度まで戻ると、下向きの２５日線が上値を抑えてしまう状況です。

今まで下値をサポートしていた２５日線や７５日線が上値抵抗に変わるというのは、典型的なトレンド転換の動きです。

ファンダメンタルをもとに株価が大きく下がったときに中長期スタンスで安値を買う考え方はあると思いますが、数日から数週間の売買を狙うのであればトレンドに沿って戦略を立てた方がよいと考えています。

２５日線、７５日線を売買するときのトレンド基準で考えれば、戻り売りが基本スタンスと考えられます。買いは移動平均線まで短期リバウンド狙いが中心になりそうです。