注目銘柄（2018.10.05）

チーフ・アナリスト藤根靖晃が、直近1週間に発行された全レポートから独自の視点（ROE・財務レバレッジ・PBR水準等）で、注目銘柄をピックアップします。
　

ゼンリン <9474> 【 新規→2+】

「オートモーティブやIoT事業が好調、1Qは好スタートを切る」

　株価は高バリュエーションである。しかし、（1）1Qの好スタートから19/3期は期初の通期計画上振れが見込める。（2）オートモーティブ（カーナビゲーション用データ・コンテンツ、自動運転・先進運転支援向け高精度地図データ等）やIoT（スマホ向けサービスやインターネットサービス向け地図データ等）など成長分野と見られる事業が1Qの好スタートを牽引したことが評価できる。（3）プロダクト（住宅地図商品等）や公共ソリューション事業での安定的な収益確保とオートモーティブやIoT事業の伸長が相俟っての20/3期以降も堅調な業績が期待できる。

予想ROE：9.2％　PBR:5.3倍、来期予想PER:47.7倍、来期予想EPS成長率：11％株価（10/5終値）：3,510円　
Fモデルによる理論株価：993円（10月3日by高田悟）
　
　
TIWではコンセンサス・データ等を利用して、独自に日経平均の今期予想ベース、来期予想ベースのROE、PBR、リスクプレミアム等を算出しております。（詳しくは、以下のサイトをご覧下さい）
〔　http://column.ifis.co.jp/category/market/tiw　〕
こうして算出したマーケット参考値と個別企業の株価指標を比較し、さらにアナリストの予想を加味して選択をしています。
※文中のROE、PBR、PER等の数値は、特に断りが無い限りは、レポート発行時に算出した値です。

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