【買い】一休(2450)：インバウンド消費・株高資産効果が追い風に=戸松信博

インバウンド消費・株高資産効果が追い風に

高級ホテル・高級旅館専門予約サイト「一休．ｃｏｍ」を運営。ビジネスホテル、海外ホテルの専門予約サイト、レストラン予約サイト、ショッピングサイトもオープン。

2015年3月期の業績は、営業収益が19.7％増の66億1900万円、営業利益が10.0％増の22億200万円、経常利益が9.7％増の22億7000万円、当期純利益が15.2％増の14億600万円と、最高益を更新。ROEは22.0％と高水準。2016年通期業績予想は、営業収益が12.1％増の74億1800万円、営業利益が16.0％増の25億5500万円、経常利益が14.5％増の26億円、当期純利益が13.8％増の16億円と4期最高益更新の見通しとなっています。

訪日外国人の増加や、株高資産効果、賃金引上げに伴う国内景況感の改善が高級旅館・ホテルに特化した同社にとって追い風となりました。訪日外国人客は2014年には1341万人と前年に比べ305万人増加し2年連続の過去最高となりましたが、2015年は円安効果やビザ緩和効果が相まって1500万人まで増加することが予想されています。

また株高資産効果や賃金引上げは、国内外の旅行件数の上昇につながり、同社の宿泊予約サービスにとって好材料となります。実際宿泊予約件数が前の期から約16万室伸び約189万室になったことのほか、一件当たりの平均単価が前の期と比べて2148円上昇し26,603円に伸びたことにより手数料収入が拡大しています。

加えて、同社は4月より利用度の高い会員のポイント還元率を拡大し、リピート客の確保にも注力しています。今後増加する訪日外国人や株高を考えると、上方修正の可能性に期待できると思います。

さらに株主還元にも積極的で、配当については従来計画から3円増の19円と増配。また、自社株買いの実施も発表。5月18日から6月19日までの期間で30万株8億円を上限に自社株取得を進めています。