【買い】科研製薬(4521)：株価の更なる上振れを期待=戸松信博

株価の更なる上振れを期待

旧理研グループの名門医薬品・医療機器メーカー。主力は関節機能改善薬で、その他、癒着防止吸収性バリアなど。

爪白癬治療剤「クレナフィン」関連の国内外の売上が想定超で2014年9月の発売から6カ月で国内累計売上高68億円を突破し、薬価算定時のピーク年間売上高予測35億円を超過しました。癒着防止吸収性バリア「セプラフィルム」や後発医薬品も伸長して売上が堅調に拡大。また、販管費が上手くコントロールされており、利益が大きく伸びています。

2015年3月期の業績は、売上が5.6％増の938億8900万円、営業利益が30.0％増の206億3100万円、経常利益が31.4％増の203億9400万円、当期純利益は、24.5％増の121億2200万円と増収増益、計画を上回りました。

2016年3月期も、「クレナフィン」関連の売上の引き続き伸長し、「アルツ」、「セプラフィルム」、高脂血症治療剤「リピディル」及び後発医薬品の寄与から、増収増益を見込んでいます。

2016年通期予想も、売上高が4.9％増の985億円、営業利益が1.8％増の210億円、経常利益が3.5％増の211億円、当期純利益が15.5％増の140億円と増収増益と、3期連続で過去最高益を更新する見通しです。

トピックスとしては、皮膚疾患に対する医薬品の開発および商業化に特化した製薬会社である米ブリッケル社が「原発性局所多汗症」を対象に開発している「BBI-4000」について、独占的ライセンス実施許諾および共同開発契約を3月31日付で締結。 ブリッケル社に契約一時金を支払うとともに、開発の進捗に応じた成功報酬及びロイヤルティーを支払う契約で、この契約により、同社は日本とアジア主要国における独占的な開発と販売、製造を行う権利を得ました。

堅調に推移してきた同社の株価ですが、このニュースをキッカケに株価は一段高となりました。また現在開発品では、歯周病を適応とする「KCB‐1D」が申請準備中なので、将来的評価される可能性があり、株価の更なる上振れが期待できると思います。