１５年前、ＩＴバブル崩壊のきっかけは日経平均３０銘柄の入れ替え

２０００年４月１７日の暴落

２２日の東京株式市場は、日銀による追加的金融緩和への思惑が広がったことに加え、３月の貿易収支が２年９カ月ぶりに黒字転換したものの、円高が限定的だったこともプラスに作用。あす以降決算発表が本格化する企業の業績改善期待などを手掛かりに、銀行、証券、保険など金融株を中心に不動産、建設などの主力銘柄に買いが集まった。日経平均株価終値は、前日比２２４円８１銭高の２万１３３円９０銭と大幅続伸し、終値では２０００年４月１４日以来１５年ぶりに２万円台を回復した。

この２０００年４月１４日は、“ＩＴバブル崩壊”の直前にあたる。ＩＴバブル時ピークの株価は、２日前の同年４月１２日の２万８３３円（終値）。
そして、２０００年４月１７日は、日経平均株価にとって忘れられない日となった。日本経済新聞社は、土曜、日曜を挟んでの前営業日４月１５日の大引け後に、３０銘柄の入れ替えを発表した。これを受けて、翌営業日の４月１７日には前週末比１４２６円安の暴落を記録。この日を境に、日経平均は急坂を転げ落ちるように下落し、１カ月あまり後の５月２６日には、１万５８７６円まで下落した。

銘柄入れ替え発表後に、日経平均から除外される３０銘柄が大規模に売られ、逆に日経平均に組み入れ予定の３０銘柄が大規模に買われた。実際の入れ替え日の２４日の１週間前に発表したため、当然のことながら、その時点で指数に採用されていて将来除外される３０銘柄の株価が急落して、それが指数に反映された。逆に採用予定の３０銘柄は急騰したものの、それは指数に反映されないという事態が起きて、全体相場が急落に叩き込まれたわけだ。