＜話題の焦点＞＝紙・パルプ業界、値上げ浸透で業績回復へ

　紙・パルプ業界に業績回復の兆しが見えはじめてきた。日銀が１２日に発表した７月の国内企業物価指数速報（２０１０年平均＝１００．０）によると、前月比で塗工紙は２．１、微塗工紙は１．４上昇した。８月の塗工紙・微塗工紙の指数も７月比でさらに上昇する可能性が高い。

　また、段ボール原紙・製品でも古紙価格上昇を背景とした値上げを模索する機運が高まっている。古紙の需給がタイトになってきたことで秋口は板紙まで値上げが拡大する可能性が高い。また、不動産、住宅など一部業界向けのチラシは増加傾向にあるとの見方が出ており、景気回復に伴う紙パ需要増の期待が浮上している。

　段ボール原紙の主原料である段ボール古紙について、今月１日からレンゴー<3941.T>が国内調達建値を１キログラム当たり１円引き上げて１５円にし、王子ホールディングス<3861.T>、日本製紙<3863.T>も１５円に引き上げる方向にある。

　王子ＨＤは印刷用紙について、５月出荷分から２０％以上の値上げを表明、段階的ながら徐々に浸透をみせている。１４年３月期の営業利益は６３０億円（前期比２０．３％）を見込む。

　日本製紙は、自家発電の余剰電力を活用した電力小売り事業に１４年度から参入。販売電力量は年間３０億キロワット時レベルに上る見通し。同社は既に計１７０万キロワットの発電設備を保有。自社グループ内での使用分を除く余剰電力は現在、電力会社などに卸売りしているが、今後は自治体や外部企業などへの小売りを手がけることを検討している。

　三菱製紙<3864.T>は、印刷用紙の価格改定が寄与して、１４年３月期も営業利益は４５億円（前期比３５％増）を見込む。

◆主な紙・パルプ関連銘柄

銘柄（コード）　今期営業増益率　　　株価　　　ＰＥＲ

王子ＨＤ<3861.T>　　２０．３　　　　３９８　　１３．１
日本製紙<3863.T>　　１９．３　　　１３４８　　１０．４
三菱紙<3864.T>　　　３５．０　　　　　８６　　１１．７
レンゴー<3941.T>　　　０．５　　　　４９４　　　９．４

※株価は２８日終値（単位：％、円、倍）


出所：株経通信（株式会社みんかぶ）