ＥＣＢが追加利下げを示唆した場合、ユーロは下落の可能性＝ＮＹ為替

　きょうの市場は株安・原油安などリスク回避的な雰囲気も見られる中、ユーロドルは売りが優勢となっており１．１０ドル台前半に下落している。９月３日に付けた直近安値を下回っており、下値警戒感を高める動きとなっている。目先は心理的節目の１．１０ドル割れを試に行くか注目される。

　ユーロに関しては来週のＥＣＢ理事会に注目が集まっており、利下げが確実視されている。市場ではＥＣＢは四半期ごとの利下げペースを堅持するとの見方を有力視しているが、声明やラガルド総裁が追加利下げに十分なインフレの進展を示唆した場合、ユーロは最近の値上がりの一部を失う可能性があるとの指摘が出ている。

　ユーロ圏のインフレは鈍化しており、ＦＲＢの年内どこかでの大幅利下げ観測を踏まえると、ＥＣＢも予想以上の利下げ観測が高まる余地があるという。しかし、ＥＣＢはＦＲＢとは異なり物価安定のみが責務となっている。そのため、ＥＣＢが今後数カ月でインフレが勢いを吹き返す可能性が僅かでもあると考えるのであれば、早期利下げを考える必要はないという。

EUR/USD　1.1026　EUR/JPY　157.06　EUR/GBP　0.8439

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美