[資源・新興国通貨6/20～24のポイント＆注目通貨] メキシコペソ：BOM会合が重要!?

今週のポイント

BOC（カナダ中銀）やRBA（豪中銀）、RBNZ（NZ中銀）はすでに利上げを開始し、今後も利上げを続けるとみられる一方、日銀は現在の大規模な金融緩和策を継続する姿勢を示しています。日銀とBOCなどとの金融政策の方向性の違いに支えられて、カナダドル/円や豪ドル/円、NZドル/円は堅調に推移しそうです。

ただ、主要国の株価動向には注意が必要かもしれません。米FRBなど主要中銀（日銀を除く）の利上げを受けて、欧州や米国はリセッション（景気後退）に陥るとの懸念が市場で浮上しており、主要国の株価に対して下押し圧力が加わっています。株安が続けば、リスクオフ（リスク回避）の動きが強まる可能性があります。リスクオフは、円高材料や米ドル高材料です。

今週（6/20- ）は、BOM（メキシコ中銀）とTCMB（トルコ中銀）の政策会合があります（いずれも23日）。BOMは、0.75％の利上げを行うことを決定しそうです（後述）。

TCMBについては、政策金利を14.00％に据え置くとみられます。トルコの5月CPI（消費者物価指数）は前年比73.50％と、上昇率は前月の69.97％から加速したものの、エルドアン大統領は低金利を志向しており、その状況でTCMBが利上げするのは困難と考えられるからです。トルコリラ/円については、米ドル/円の上昇に下支えされているものの、TCMBが政策金利を据え置いた場合には、下押しする可能性があります。

今週の注目通貨ペア（1）：＜米ドル/カナダドル　予想レンジ：1.25000～1.32000カナダドル＞

カナダの5月CPI（消費者物価指数）が22日に発表されます。CPIの市場予想は前年比7.3％と、91年1月以来の高い伸びを記録した前月の6.8％から上昇率が加速し、BOC（カナダ中銀）のインフレ目標（2％を中心に1～3％のレンジ）を大きく上回るとみられています。

BOCの現在の政策金利は1.50％。市場では、BOCは次回7月13日の政策会合で0.75％の利上げを行い、政策金利は22年末までに3.50％へと上昇するとの見方が有力です。CPIが市場予想を上回る結果になれば、BOCの利上げ観測が一段と強まり、カナダドルの支援材料となりそう。米ドル/カナダドルは軟調に推移する可能性があります。

一方で、米国の長期金利（10年物国債利回り）は14日に一時3.50％に接近し、11年4月以来の高い水準をつけました（長期金利はその後低下）。また、米国の代表的な指標であるダウは17日に終値としては20年12月以来の安値をつけました。米長期金利が上昇する、あるいは米国株が下落を続ける場合には（リスクオフは米ドル高要因のため）、米ドル/カナダドルは下値も堅いかもしれません。

今週の注目通貨ペア（2）：＜メキシコペソ/円　予想レンジ：6.400～6.800円＞

BOM（メキシコ中銀）は23日に政策会合を開きます。その結果にメキシコペソ/円が反応しそうです。

BOMは前回5月の会合で0.50％の利上げを行っており、現在の政策金利は7.00％です。メキシコの5月CPI（消費者物価指数）は、総合指数が前年比7.65％、変動の大きいエネルギーや食品を除いたコア指数は同7.28％でした。いずれもBOMのインフレ目標（3％。その上下1％が許容レンジ）を大きく上回っており、BOMは23日の会合で追加利上げを決定するとみられます。

必要なら0.75％の利上げを行うとの姿勢をBOMが示していることもあり、利上げ幅は0.75％になるとの見方が市場では有力です。その通りの結果になれば、5人の政策メンバーの投票行動に注目。全会一致で0.75％の利上げが決定される、あるいはより大幅な利上げを主張したメンバーがいれば、メキシコペソの支援材料となりそうです。主要国の株価動向には注意が必要なものの（株安は円高要因のため）、メキシコペソ/円は6.829円（6/9高値）に接近する可能性があります。