[資源・新興国通貨5/9～13のポイント＆注目通貨] メキシコ中銀の利上げ幅は!?

今週のポイント

米長期金利（10年物国債利回り）の上昇に支えられ、足もとで米ドルが全般的に堅調に推移しています。米長期金利は一段と上昇する可能性があり、その場合には豪ドル/米ドルやNZドル/米ドルは下値を試す展開になりそうです。

主要国の株価動向には注意が必要かもしれません。長期金利の上昇は、株価にとってマイナス要因になりうるからです。米長期金利が上昇を続ければ、米景気減速への懸念から主要国の株価が下落してリスクオフ（リスク回避）の動きが市場で強まる可能性があります。リスクオフは円高材料や米ドル高材料（対円以外）のため、資源・新興国通貨は対円や対米ドルで軟調に推移しそうです。

上海ではロックダウン（都市封鎖）が1カ月以上続いており、北京では新型コロナの感染対策が強化されました。中国景気をめぐる懸念が市場で強まる可能性があります。その場合、豪州やNZドルは中国を主力輸出先としていることから豪ドルやNZドルに対して下押し圧力が加わりそうです。

今週の注目通貨ペア①：＜豪ドル/NZドル　予想レンジ：1.08000～1.12000NZドル＞

RBA（豪中銀）は3日の政策会合で0.25％の利上げを行うことを決定。政策金利を0.10％から0.35％へと引き上げました。RBAが利上げしたのは、10年11月以来です。

RBAは声明で、「豪州のインフレ率が時間とともに（RBAの）目標へと戻ることを確実にするために必要なことを行う」と強調。「一定期間、政策金利をさらに引き上げる必要があるだろう」との見方を示しました。

RBAが今回利上げを行い、さらに追加利上げを示唆したことは、豪ドルにとってプラス材料です。一方で、RBNZ（NZ中銀）は前回4月13日の会合まで4会合連続で利上げを行っており、今後も利上げを継続するとみられます。NZドルにもプラス材料があります。豪ドル/NZドルは4日に一時1.11NZドル台へと上昇したものの、RBAとRBNZの金融政策の方向性を考えると（いずれも上向き）、豪ドル/NZドルが上昇を続ける状況ではなさそうです。

今週の注目通貨ペア②：＜メキシコペソ/円　予想レンジ：6.200円～7.000円＞

メキシコ中銀の政策金利とメキシコのCPI出所：リフィニティブより作成

BOM（メキシコ中銀）は12日に政策会合を開きます。その結果がメキシコペソ/円の動向に影響を与えそうです。

メキシコの3月CPI（消費者物価指数）は、総合指数が前年比7.45％、変動の大きい食品やエネルギーを除いたコア指数は同6.78％。総合指数は01年1月以来、コア指数は01年4月以来の高い伸びとなりました。BOMのインフレ目標は3％（その上下1％が許容レンジ）です。4月CPIは9日に発表されます（本稿執筆時点でCPIの結果は未発表）。

インフレ圧力の強さを考えると、BOMは12日の会合で利上げを行うとみられます。利上げ幅は過去3会合と同じ0.50％になりそう。0.50％、あるいはそれを超える幅の利上げをBOMが決定すれば、メキシコペソ/円は堅調に推移しそうです。

原油価格の動向にも注目です。原油価格の代表的な指標の米WTI原油先物の6月物は5日に一時1バレル＝111.37ドルへと上昇し、中心限月としては3月28日以来の高値をつけました。EU（欧州連合）がロシア産原油の輸入を年内に禁止する方針を示したことを受け、原油の需給がひっ迫するとの懸念が強まり、原油の上昇要因となりました。

メキシコは原油を輸出しているため、原油価格の上昇はメキシコペソにとってプラス材料です。BOMが大幅な利上げを行って原油価格が堅調に推移すれば、メキシコペソ/円は心理的な節目の7.000円に向かって上昇する可能性があります。