注目2銘柄（2021.01.29）

チーフ・アナリスト藤根靖晃が、直近に発行された全レポートから独自の視点（ROE・財務レバレッジ・PBR水準等）で、注目銘柄をピックアップしています。
　

ＮＯＫ <7240> 【 2+→2+】

「シールが復調、電子部品も自動車及びスマホ向けともに順調に推移（速報）」

　同社は27日、昨年10月21日に上方修正した21/3期計画を再度上方修正。売上高は5,302億円（前期比15.4％減）→5,902億円（同5.8％減）、営業利益は▲108億円の損失→110億円（同8.5%減）、純利益は▲242億円の損失→▲74億円の損失に修正。下期営業利益が黒字化し増益、営業利益率が5.9％へ改善の見通しとなった点がポジティブ。21/3期上期（4-9月）が業績の底となる公算が一段と強まり、22/3期はシール受注回復（コロナ禍からの回復を想定）と電子部品での体質改善進展（生産体制適正化等）によりV字回復との見方に変化がないため投資評価は「2+」を維持。

予想ROE：-1.7％　PBR：0.5倍、来期予想PER：11.1倍、来期予想EPS成長率：na％株価（1/29終値）：1,361円　
Fモデルによる理論株価：na円（1月28日by高田悟）
　

イチネンホールディングス <9619> 【 新規→1】

「過去17期連続で営業増益、コロナ禍の21/3期上期も営業段階で増益を確保」

　21/3期上期（4-6月）はコロナ影響を受けつつも営業段階で増益を確保したこと、機械工具販売事業で過去最高益を更新したことがポジティブ。21/3期計画は中間決算公表前に上方修正となったがTIWでは現行計画の上振れを見込み、22/3期はコロナ影響の緩和と反動から増益を見込んでいる。堅実な実績を築き、堅調な業績展開が見込めるにも関わらず実績PBRは0.82倍と株価は割安に放置されているため今般投資評価「1」(Buy)でカバレッジをスタートする。目標株価は22/3期TIW予想EPSの9.6倍（過去3期の高値平均PERが9.6倍を用いる）の1,830円とする。

予想ROE：7.4％　PBR：0.8倍、来期予想PER：6.6倍、来期予想EPS成長率：67％株価（1/29終値）：1,222円　
Fモデルによる理論株価：1,943円（1月28日by高田悟）
　
　
TIWではコンセンサス・データ等を利用して、独自に日経平均の今期予想ベース、来期予想ベースのROE、PBR、リスクプレミアム等を算出しております。（詳しくは、以下のサイトをご覧下さい）
〔　http://column.ifis.co.jp/category/market/tiw　〕
こうして算出したマーケット参考値と個別企業の株価指標を比較し、さらにアナリストの予想を加味して選択をしています。
※文中のROE、PBR、PER等の数値は、特に断りが無い限りは、レポート発行時に算出した値です。
　

このページのコンテンツは、TIWの協力により、転載いたしております。