【IRアナリストレポート】ピーシーデポコーポレーション（7618）

～プレミアム会員を軸としたサービス体制を一新、需要拡大局面へ～

【ポイント】
・新型コロナウイルスへの対応が加わって、テレワークやオンライン学習のニーズが高まっており、PCやタブレットの販売が伸びている。PCデポは在宅でのテレワーク、オンライン学習、遠隔コミュニケーションなど何でも相談にのってくれる。

・新しい生活様式では、1）オンラインサービス活用のための買い替え相談やネット環境の整備、2）オンライン学習、遠隔コミュニケーションの使い方、3）新しいサービス利用の料金見直し、4）既存メンバーから新規メンバーへの拡大などが盛り上がってこよう。当社への需要は急速に拡大するものとみられる。

・野島社長は、「社会貢献と稼ぐ力が成立する」ところに、ビジネスとしての持続性があると、社員に語っている。トップ自ら人材育成に全力投入しており、人材も育っている。新しいビジネスモデルを実践して、新規メンバーを獲得し、事業の拡大を図る局面に入っている。新規採用も応募が増えており、強化していく方向である。

・昨年「デジタルライフプランナー」の商標を取得した。これをブランド化していく。3～5人がチーム（Works）になって、プレミアムメンバーである顧客の未来デジタルライフを一緒に創っていく。提案型コンサルの内容はデザインシート（将来計画図）に蓄積していく。この需要創出効果が次第に顕在化してこよう。

・デジタルライフプランのコンサルは、社員の働き方を大幅に変えている。フルサポートする「困ったを解決」というサービスは変わらないが、プレミアムメンバーとの結びつきを強化して、「未来デジタルライフの計画的提案」で、将来価値を創造していく。PCの役割も見直され、今後は継続的に市場開拓ができよう。

・新しいビジネスモデルへの転換は、先進的で画期的である。今後はプレミアムメンバーのリテンション（保持）も高まり、新規の加入も増えてくるので、収益性は以前より向上してこよう。今後5年で売上経常利益率10％、経常利益50億円が十分見込めるので、市場での評価も大きく好転してこよう。

目　次
1．特色　インターネットデバイスのサービス専門店へ転換
2．強み　サービス収入主力の収益構造へシフト
3．中期経営方針　ビジネスモデルの進化を図り、メンバー（会員）との結びつきを強化
4．人材育成　ユニークなマイクロガバナンスと関係人口作り
5．当面の業績　新体制への切り替え効果はこれから本格化
6．企業評価　新規加入の増加で、攻めの局面へ

ピーシーデポコーポレーション <7618>

企業レーティング	Ａ
株価 （2020年6月9日）	601円
時価総額	316億円 （52.622百万株）
PBR	1.20倍
ROE	7.9％
PER	15.1倍
配当利回り	2.2％
総資産	33043百万円
純資産	25259百万円
自己資本比率	76.3％
BPS	500.8円

（百万円、円）

決算期	売上高	営業利益	経常利益	当期純利益	EPS	配当
2013.3	51359	867	924	441	11.2	3.9
2014.3	53772	2256	2357	1536	38.0	4.7
2015.3	51261	3045	3162	1914	42.0	6.9
2016.3	51729	4086	4139	2693	56.9	9.6
2017.3	46417	3402	3467	2269	44.1	13.0
2018.3	43590	2981	3079	1958	38.6	13.0
2019.3	40447	2579	2685	1553	30.9	13.0
2020.3	39137	2941	3018	1718	34.2	13.0
2021.3（予）	37500	2900	3000	2000	39.7	13.0
2022.3（予）	40000	3500	3600	2350	46.7	13.0

（2020.3ベース）
（注）ROE、PER、配当利回りは直近予想ベース。2013年10月に1：100、2015年1月に1：1.5、2016年10月に1：1.2の株式分割を実施。それ以前のEPS、配当については修正ベース。
　
企業レーティングの定義：当該企業の、(1)経営者の経営力、(2)事業の成長力・持続力、(3)業績下方修正の可能性、という点から定性評価している。A：良好である、B：一定の努力を要する、C：相当の改善を要する、D:極めて厳しい局面にある、という4段階で示す。

レポート全文はこちらから
http://www.belletk.com/pcdepo202006.pdf
　

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