注目2銘柄（2019.06.07）

チーフ・アナリスト藤根靖晃が、直近1週間に発行された全レポートから独自の視点（ROE・財務レバレッジ・PBR水準等）で、注目銘柄をピックアップします。
　

サトーホールディングス <6287> 【 2+→2+】

「20/3期は5期ぶりに7％超の営業利益率を回復する見込み」

　19/3期は売上1,161億円（前期比2％増）、営業利益76億円（同23％増）。計画に対し海外の自動認識ソリューションが未達の一方、国内が好調で計画を超過達成したことで、全体ではほぼ想定線で着地。海外は米州のベース事業が停滞を抜けておらず課題を残したが、国内の事業環境は構造的にも良好であることを窺わせる内容とTIWでは捉えている。今20/3期は5期ぶりに7％超の営業利益率回復を見込む。

予想ROE：8.7％　PBR:1.7倍、来期予想PER:16.0倍、来期予想EPS成長率：18％株価（6/7終値）：2,719円　
Fモデルによる理論株価：2,256円（6月3日by服部隆生）
　

プロトコーポレーション <4298> 【 1→1】

「新車領域が伸長、整備領域開拓も着実に進む、20/3期は連続で増益を計画」

　19/3期の営業利益は前期比24.2％増となった。紙媒体減少の一方で、「MOTOR GATE」取引社数の増加、「グーピット（整備工場検索サイト）」有料掲載工場数の大幅増、「DatalineSalesGuide（新車商談ツール）」の販売好調による単体の粗利益増加やグループ会社の体質改善進展などから2桁増益。20/3期は19/3期比7.7％営業増益を計画。

予想ROE：11.7％　PBR:1.3倍、来期予想PER:10.2倍、来期予想EPS成長率：9％株価（6/7終値）：1,881円　
Fモデルによる理論株価：2,742円（6月6日by高田悟）
　
　
TIWではコンセンサス・データ等を利用して、独自に日経平均の今期予想ベース、来期予想ベースのROE、PBR、リスクプレミアム等を算出しております。（詳しくは、以下のサイトをご覧下さい）
〔　http://column.ifis.co.jp/category/market/tiw　〕
こうして算出したマーケット参考値と個別企業の株価指標を比較し、さらにアナリストの予想を加味して選択をしています。
※文中のROE、PBR、PER等の数値は、特に断りが無い限りは、レポート発行時に算出した値です。

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