~千葉県No.1の地域密着型無料情報紙、首都圏へ展開し構造改革が進展~
【ポイント】
・株価が短期急騰している。8月に外部の大株主が異動して以降、500円台から4000円台へ急騰し、乱高下が激しくなっている。ファンダメンタルからは説明できない水準にある。株主構成から見て、当社を敵対的買収することはできないので注意したい。
・業績は底入れし、2018年8月期の営業利益は3年ぶりに黒字化した。買収したショッパー社の経営再建が進展していることによる。本体から人材を送り、ちいき流の経営を根付かせている。チラシの収入増がプラスに働いている。地域新聞社本体(単体)の経営改革も効果が出ており、全体としていい方向に向かっている。
・株式の20%強を持った中広(コード2139)とは、広い意味では同業ながら競合する部分はないので、互いに連携を図る話し合いを始めた。近間社長は、経営の自立性をキープする方針なので、すぐに大きな変化が現れるわけではない。
・当社は、千葉県でトップのフリーペーパー(無料情報紙)「ちいき新聞」と、所沢・八王子などを基盤とする「地域新聞ショッパー」を週1回発行する。現在1都4県、77エリアで77版、298万部を発行する。ちいき新聞は対象とするエリアを細かくして、平均3万軒の住宅に、ポスメイト(配達員)が手配りする。新聞を自社で作成し、自社で手配りして、地域での圧倒的カバー率を上げている。これをショッパーにも展開している。
・2014年12月に同業の東京新聞ショッパーを買収した。ちいき新聞の204万部(現在213万部)に対して80万部(同85万部)を発行していた。エリアが全く重ならず、当社が進出を計画していた埼玉、東京、神奈川を拠点とする。当社流のマネジメントが浸透し、ようやくターンアラウンドしてきた。
・中期3カ年計画は、2021年8月期で売上高45億円、経常利益1億円に戻すという固めのものである。ショッパーの赤字は縮小方向に入っている。営業力の強化がチラシ獲得に結びついている。ちいき新聞も、新編集システムの活用で粗利益管理が速やかにできるようになり、拠点の統合で効率化も進めている。新規分野も徐々に稼げるようになっているので、この中期計画は前倒しで十分達成できよう。
目 次
1.特色 千葉県でドミナントを形成
2.強み 生活に密着したメッシュの追求で地域トップを獲得
3.中期経営方針 地域密着の営業力で勝負、事業の多角化も推進
4.当面の業績 2019年8月期の業績は順調に黒字幅を拡大へ
5.企業評価 営業マーケティングと新規分野の貢献が鍵
企業レーティング | B |
---|---|
株価 (18年11月5日) |
4300円 |
時価総額 | 79億円 (1.8438百万株) |
PBR | 18.1倍 |
ROE | 5.3% |
PER | 344.0倍 |
配当利回り | 0.1% |
総資本 | 1523百万円 |
純資産 | 438百万円 |
自己資本比率 | 28.8% |
BPS | 237.6円 |
決算期 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期純利益 | EPS | 配当 |
---|---|---|---|---|---|---|
2008.8 | 2545 | 77 | 60 | 33 | 18.4 | 0.0 |
2009.8 | 2408 | 120 | 121 | 66 | 35.9 | 0.0 |
2010.8 | 2347 | 117 | 119 | 68 | 37.1 | 7.5 |
2011.8 | 2378 | 48 | 49 | 25 | 13.6 | 2.5 |
2012.8 | 2626 | 125 | 125 | 57 | 31.0 | 6.0 |
2013.8 | 2837 | 136 | 137 | 73 | 39.9 | 10.0 |
2014.8 | 2935 | 165 | 167 | 94 | 51.2 | 15.0 |
2015.8 | 3457 | 74 | 79 | 25 | 13.6 | 10.0 |
2016.8 | 3806 | -164 | -163 | -246 | -133.5 | 2.0 |
2017.8 | 3955 | -152 | -152 | -161 | -87.6 | 2.0 |
2018.8 | 4069 | 21 | 21 | 1 | 1.0 | 2.0 |
2019.8(予) | 4270 | 30 | 50 | 23 | 12.5 | 4.0 |
2020.8(予) | 4410 | 110 | 100 | 40 | 21.7 | 6.0 |
(18.8ベース)
(注)ROE、PER、配当利回りは来2019.8期予想ベース。2011年3月に1:200の株式分割。それ以前のEPS、配当は修正ベース。2014.8期の配当は、創業30周年記念配2.5円を含む。
企業レーティングの定義:当該企業の、(1)経営者の経営力、(2)事業の成長力・持続力、(3)業績下方修正の可能性、という点から定性評価している。A:良好である、B:一定の努力を要する、C:相当の改善を要する、D:極めて厳しい局面にある、という4段階で示す。
レポート全文はこちらから
http://www.belletk.com/chiikishinnbunnsya201811.pdf
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銘柄名称 | 株価 | 前日比 |
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