先週の海外投資家は3年10ヶ月ぶりの買い越し額でしたが

来週は警戒が必要だと思います

日経平均は＋３２３円高の２４１２０円と大幅反発しました。

朝方は、米国株高に加えて年初来安値圏まで円安ドル高が進んだことから高く始まりました。

その後も上海株高などが支えとなり、後場寄り付きには高値で＋４８９円高の２４２８６円まで上昇し、今年１月２３日の取引時間中の高値２４１２９円を超えて１９９１年１１月以来となる約２７年ぶりの高値をつけました。

買い一巡後は利益確定売りで上げ幅を縮小しましたが、業績改善期待から機械や電気機器など輸出関連株を中心にほぼ全面高となりました。

１月２３日の終値ベースの年初来高値２４１２４円を取引時間中には上回りましたが、終値では下回りました。

東証１部の売買代金は３兆１９２９億円、騰落銘柄数は値上がり１３９９銘柄、値下がり６２３銘柄、日経２２５採用銘柄では値上がり１８９銘柄、値下がり３２銘柄でした。

ソフトバンクが約５７円、ファーストリテが約４５円など、日経平均を押し上げています。

日経ジャスダック平均、東証マザーズ指数はともに反発しました。

日経平均のテクニカル指標はまだ軒並み高値圏を示唆しています。

９月第３週（９月１８日～９月２１日）の海外投資家による日本の現物株と先物合計の売買は、１兆４９６８億円の買い越しとなりました。

買い越しは２週連続で、規模としては２０１４年１１月第１週の２兆２２６３億円以来、３年１０ヶ月ぶりの大きさとなっています。

個人は６７３８億円の売り越し、信託銀行は１３６２ 億円の売り越しで、大阪取引所がまとめた同期間の指数先物では海外投資家が１兆２１９７億円の買い越しとなり、先物の買い越し額は１７年９月第２週以来、１年ぶりの大きさとなりました。

つまり先週の市場では個人投資家などの戻り売りに海外投資家が買い向かったことになり、それもかなりの額だったことがわかります。

今週もその流れを引き継いだ格好となりましたが、「何年振り」というレベルまで買ったことで、海外投資家がいつ売りに転じてもおかしくない状況であることも推測できます。

ヘッジファンド等は常に利益を追求することが求められますので、上値が重くなったと判断すると、今度は相場を売り崩して利益を出そうと動きます。

きょうは週末、月末、中間期末が重なりましたが、ココまで上昇が続いていましたので、買いポジションを積み上げていた投資家はその評価が下がらないように相場が崩れない程度に利益確定売りを出したと思いますが、来週からは少しこの状況が変わりやすいと思います。

一方でオプション取引や先物では売り方が厳しい戦いを強いられていますので、相場が上がれば売り方は引き続き買い戻しを進めざるを得ません。

相場の過熱感は誰もがわかっているところですが、超目先はこの先物・オプションの売買に絡んだせめぎあいが相場が転換する時期を左右しそうです。

ただ水準的に、やはりある程度のスピード調整が起こるまでは買いのイメージは持てませんので、いまはとにかく段階的に利益確定売りを進めるだけで、積極的に参加するところではないと思います。