【買い】ニトリホールディングス（9843）お値段以上！高値更新◆あすなろ投資顧問 加藤あきら◆

お値段以上！高値更新

業種：小売業
時価総額：22200億円
PER：32.31倍
PBR：4.92倍

【ＰＢの高付加価値商品が伸びた】
18年2月期は都心部での大型店や百貨店への出店、新小型店フォーマット「ニトリＥＸＰＲＥＳＳ」の展開などを進めたことが業績向上に寄与したが、今期も国内や中国で積極的な出店を進める模様。また、ホームファッション商品で接触冷感素材を使用した「Ｎクール」や吸湿発熱素材を使用した「Ｎウォーム」なども引き続き伸長が期待されている。

【コストコントロールで最高益更新】
人件費や物流費が増加したほか、店舗改装費用が膨み利益を圧迫した。このため、昨年12月に物流施設へ無人配送ロボットの「バトラー」とデバニングアシストマシーンの「エルデバン」を導入し、物流過程でのコストコントロールに取り組んでいる。また、物流網や発注・在庫管理システムの再構築なども実施する。前述の改装効果やPB商品の拡充効果も期待でき、19年2月期営業利益は990億円（前期比6.0％増）を見込んでいる。

【5月既存店売上高は2カ月連続で前年上回る】
5/22に5月度の国内売上高を発表しており、既存店売上高は前年同月比5.9％増と2カ月連続で前年実績を上回った。5月度は、接触冷感機能を持つ「Ｎクール」シリーズが伸長したほか、防ダニや抗菌などの機能性寝具の売り上げが伸びた。また、自社開発マットレス「Ｎスリープ」のほか、カーテンやキッチン用品なども堅調に推移した。なお、前年より日曜日が1日多いため、プラス3.7ポイントの影響を受けている。


大型家具からインテリア用品まで扱う家具店を全国チェーン展開。製造物流小売モデルが強みで商品の8割超を自社開発を行う。