~空間シェアリングエコノミーで断トツのビジネスモデルを展開~
【ポイント】
・商業施設の有効活用に向けて、シェアリングエコノミーの拡大を図っている。業績は極めて好調である。独自のビジネスモデルをベースに、新規案件を次々に立ち上げており、上場1年を経て、次の中期計画を推進している。2021年2月期で売上高458億円、営業利益67億円を目指すが、今期は会社計画をかなり上回るペースで展開できよう。
・TKPの発展ステージについて、河野社長は次のように位置付けている。第1フェーズは、貸会議室をコアにした自立的発展である。貸会議室を創業して、そのグレードを上げて、ホテルのバンケット、新築・築浅のオフィスビルを活用して、ガーデンシティ、ガーデンシティPREMIUMへ展開している。この路線は、今後とも高付加価値戦略として継続していこう。
・第2フェーズは、貸会議室をコアとしながら、周辺業務に展開して、外部に依存していたサービスを内製化していくために、業務提携をしたり、買収をしたりして、付加価値を高める展開である。弁当の常盤軒の買収や、保養所、旅館、ホテルの施設をリニューアルして、再生のシナジーを全面的に出していく。アパホテルのFCもこの領域である。
・次の第3フェーズは、.空間再生から事業再生へ’がテーマである。本業のコア事業とのシナジーを軸としながら、M&Aや事業提携によって、連携する企業の再生に貢献していく。同時に、これまでのビジネスはB to Bをベースにしていたが、次第に広義のリテールビジネスの再生を視野に入れて、B to Cへの展開が強まっていくことになろう。
・小売業との空間シェアリングも始まっている、大塚家具との資本業務提携は第3者割当増資10.5億円でTKPの持株比率は6.65%となった。実際3月から、大塚家具の店舗スペースをイベントや会議施設に利用する新たな展開が始まった。今後は、もっと幅広い活用を他の企業とも組んでいくことになろう。
・TKPは空間ビジネスを軸に、所有価値から使用価値へ、シェアリングエコノミーを実践している。他社に真似のできない空間再生によって、稼働率向上が高収益を生むビジネスモデルを進化させる。この高付加価値化の推進で、ピーク利益の更新が続こう。まだ成長前期にあり、今後の利益成長と共にマーケットでの評価は一段と高まっていこう。
目 次
1.特色 所有価値から使用価値へ、シェアリングエコノミーを実践
2.強み 真似のできない空間再生で、稼働率向上が高収益を生む
3.中期経営方針 高付加価値化の推進で3カ年計画は軽くクリアしよう
4.当面の業績 好調を持続し、ピーク利益の更新続く
5.企業評価 まだ成長前期、これから第3フェーズへ
企業レーティング | A |
---|---|
株価 (18年5月8日) |
4890円 |
時価総額 | 1619億円 (33.11百万株) |
PBR | 18.5倍 |
ROE | 28.9% |
PER | 63.8倍 |
配当利回り | 0.0% |
総資産 | 34530百万円 |
純資産 | 8655百万円 |
自己資本比率 | 24.9% |
BPS | 264.0円 |
決算期 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期純利益 | EPS | 配当 |
---|---|---|---|---|---|---|
2013.2 | 8102 | 1129 | 1222 | 615 | 20.6 | 0 |
2014.2 | 10877 | 1060 | 1241 | 198 | 6.6 | 0 |
2015.2 | 14162 | 878 | 701 | 339 | 11.3 | 0 |
2016.2 | 17941 | 2004 | 1848 | 935 | 31.3 | 0 |
2017.2 | 21978 | 2694 | 2552 | 1352 | 45.2 | 0 |
2018.2 | 28689 | 3449 | 3200 | 2071 | 64.0 | 0 |
2019.2(予) | 38000 | 4700 | 4400 | 2500 | 76.7 | 0 |
2020.2(予) | 45000 | 6500 | 6200 | 3500 | 107.3 | 0 |
(18.2ベース)
(注)ROE、PER、配当利回りは今期予想ベース。2015.2期より連結決算、それまでは単独決算。2017年1月に1:100の株式分割、2017年9月に1:7の株式分割を実施。それ以前のEPSは修正ベース。
企業レーティングの定義:当該企業の、(1)経営者の経営力、(2)事業の成長力・持続力、(3)業績下方修正の可能性、という点から定性評価している。A:良好である、B:一定の努力を要する、C:相当の改善を要する、D:極めて厳しい局面にある、という4段階で示す。
レポート全文はこちらから
http://www.belletk.com/TKP201805.pdf
関連銘柄
銘柄名称 | 株価 | 前日比 |
---|---|---|
3479
|
1,570.0
(14:39)
|
-35.0
(-2.18%)
|
関連銘柄の最新ニュース
-
東証グロ-ス市場250指数は3日続伸、大型株物色が強まり買い一巡後... 09/20 16:39
-
東証グロ-ス市場250指数は続落、薄商いのなか大型株につられた動き 09/17 16:42
-
ティーケーピー---「TKP ガーデンシティPREMIUM浜松町W... 09/13 19:26
-
<みんかぶ・個人投資家の予想から>=「買い予想数上昇」4位にスペースマ 09/13 11:56
-
東証グロ-ス市場250指数は大幅反撥、大型株に引っ張られる展開に 09/12 16:56
新着ニュース
新着ニュース一覧-
今日 15:02
-
-
今日 15:02
-
今日 15:01