大幅下落で流れが悪化 下値模索の展開か？

◆想定以上の大幅下落でシナリオを変更

２７日の日経平均は続落を想定します。

週明け２６日の日経平均は、２００円を超える大幅続落になりました。黒田総裁が講演でマイナス金利の深堀りに触れたことが伝わり、大引けにかけて下げ幅を広げる引け味の悪い展開でした。

日経平均は５日線が上向きに変化すると１週間程度は反発が続く傾向があるので、今週は５日線に沿ってじわりと１７０００円を試す展開を想定していました。

ただし、１７０００円を超える上値を積極的に買う材料も少ないので、９月期末にかけて大台の少し手前の１６９００円程度まで上昇してから、再び下落する往来型のシナリオでした。

しかし、２６日の大幅な下げであっさりと５日線を割り込んでしまったため、想定シナリオを修正しないといけない動きになったと考えています。

２６日の下げによって、９月５日高値１７１５６円と９月２１日の日銀政策決定会合後の大幅上昇でつけた高値１６８２３円を結ぶ右肩下がりのトレンドラインが想定として浮上しそうです。

高値を切り下げたとすれば、次は安値を切り下げるかどうかです。日経平均は９月５日に終値で１７０００円台を回復後、終値で１６４００円を保っていますから、あと１４４円は下がっても安値を割れない余裕があります。

安値を保てば、短期的には弱気型の三角保ち合いの可能性が残ります。

ところが２７日は９月権利付き最終日で、明けの２８日は権利落ちで日経平均の理論価格が下がってしまう日です。

２６日の大幅な下げにより、配当落ちでも１６４００円を割れない余裕がなくなってしまったと考えられます。

配当落ちといってもチャート上で１６４００円を割れてしまうと、高値と安値を切り下げる形になってしまうため、短期的なダウントレンドと解釈されてしまいそうです。

ただし、２７日は配当権利取りで下げ渋り、１６４００円の安値は保つ可能性が高いと思われます。

しかし、翌日には高値と安値を切り下げる形になるかもしれないため、配当狙いで買うよりも、下値模索に備えた方がよいかもしれません。