＜私の相場観＞＝ＳＢＩ証券・投資調査部長 鈴木 英之氏

　今後１カ月程度の日経平均株価は２万～２万１０００円前後での値動きを想定する。夏場以降の上昇に向け、当面は２万円の値固めの展開も予想される。

　５月は日経平均株価が１２連騰を記録するなど株式市場は上昇したが、足もとではギリシャ情勢や米国の金融政策など不透明要因が強まっている。また、６月は海外ファンドが決算期を迎える時期であり、売りが出やすいなどの要因もある。

　ただ、企業業績は堅調に推移している。日経平均採用銘柄の１株当たり利益は１２５０円前後に上昇しており、連結ＰＥＲは１６．１倍と２月以来の低い水準にある。企業業績が上向いている間は、全体相場が下げても限定的だろう。

　為替は、緩やかな円安を想定するが、目先は１ドル＝１２５円でブレーキがかかる状態だ。

　このなか、インバウンド（訪日外国人）需要が見込める小売り株など内需株中心の展開が予想される。エイチ・ツー・オー　リテイリング<8242.T>や良品計画<7453.T>、それにＪＲ東海<9022.T>や京浜急行電鉄<9006.T>などの鉄道株に注目したい。


出所：株経通信（株式会社みんかぶ）