＜話題の焦点＞＝電子部品は底値買い好機！？ 自動車のエレクトロニクス武装が追い風に

気温も上がり巷は春の風情が一段と強まっているが、株式市場において電子部品メーカーに吹く風は依然として冷たいようだ。世界景気拡大の流れに変化はないものの、米中の貿易摩擦の激化で輸出企業はそのあおりを受けるのではないかという不安、またドル安・円高への警戒感も拭い切れない。アップルのｉＰｈｏｎｅＸの販売不振なども投資に二の足を踏ませる要因だ。

しかし、株価面では関連銘柄は一様に大幅な調整が進んでいる。ここは前向きに押し目を拾いにいくのも一法だ。為替については日米金利差から今後は緩やかな円安に向かうとの見方も根強い。村田製作所<6981.T>や日本電産<6594.T>など電子部品大手５社の１８年３月期業績は前期比２ケタ増益を確保する公算が大きい。問題は１９年３月期の見通しだが、ここから一段の円高に向かうことを前提としなければ、増益基調は継続できるとの見方がアナリストの間では強いようだ。スマートフォン向けは減速しても、エレクトロニクス武装が進む自動車向け電子部品が需要を支えるためだ。

トヨタ自動車<7203.T>が主導するコネクテッドカーはＩｏＴ時代に普及が加速することが見込まれる。また、これまでのガソリン車からハイブリッド車や電気自動車（ＥＶ）へのシフトも加速していく。例えば中期的にみても、エンジンの運転制御を総合的にコントロールするＥＣＵ搭載点数の増加は必至であり、電子部品各社の収益押し上げ要因となる。特にセラミックコンデンサーのトップメーカーである村田製などは優位性を発揮しそうだ。

ここからは為替の動向を横にらみに、電子部品株全般は押し目買いのタイミングをはかる場面だ。仮に為替が１ドル＝１１０円を目指す展開となれば、戻り足は大方が想定する以上にピッチの早いものとなる可能性がある。

関連銘柄としては村田製、日本電産のほか、アルプス電気<6770.T>、イビデン<4062.T>、日本高純度化学<4973.T>、日本ガイシ<5333.T>、ＭＡＲＵＷＡ<5344.T>、第一精工<6640.T>、日本ＣＭＫ<6958.T>、サンケン電気<6707.T>などに注目したい。

出所：minkabuPRESS