国内半導体業界は大手IDMを中心に厳しい経営環境にあり、選択と集中、業界再編の必要が叫ばれて久しい。東芝のNANDフラッシュ、エルピーダのDRAMに、日本勢がシェアトップのMCU(いわゆるマイコン)が僅かに世界で戦える分野。

中でもMCUは処理能力こそIntelやAMDのCPUに劣るものの、あらゆる電気製品に搭載され、出荷量は年間50億個に届く。ユビキタス社はこのMCUで世界トップのルネサスやNECエレへ各種機能の設計情報(IP)を提供するIPベンダー。

規格標準に忠実にらスクラッチから開発されたサイズの驚異的に小さいTCP/IPプロトコルスタックなど、組み込まれたMCUを搭載するだけでネットワーク・レディーな機器となる。IPライセンス単価は小さいが、搭載するMCUは(それこそ携帯電話の出荷数とは桁違いに)大きく、ユビキタス社の中期的な成長の源泉。

これらを成長のアップサイドに、足下 任天堂向けライセンスが底堅く業績を底支える事業構造。まさにNEO上場一号にふさわしい銘柄。ルネサスに加え、主幹事野村が株主に名を連ねるなど、今後3－5年程度のマイルストーン達成に不安要素は少ない。IPベンダーとして利益率の高い事業、会社予想を上方修正していく展開と考えられる。