【買い】シーキューブ(1936)：業績堅調、株価に割安感=戸松信博

業績堅調、株価に割安感

通信建設の工事業者です。NTT比率が高く、業績は安定しています。数年タームの長期で見ると堅実に株価、業績が拡大しており、その割に株価に割安感がある点に魅力を感じます。営業キャッシュフローをしっかり稼いでおり、自己資本比率も68.5％と高水準です。

2015年上半期の業績は売上が4.7％減の274億1200万円、営業利益が26.8％減の10億3900万円、経常利益が25.5％減の11億1700万円、純利益が31.3％減の6億2300万円と減収減益でした。しかし、これは昨年実績が高かったためで、減収減益ではあるものの、売上高、利益において過去２番目の成績であり、長期的に見れば堅調な成長が続いているという見方も出来ると思います。

今期通期の予想についても、売上が6.5％減の600億円、営業利益が10.9％減の30億円、経常利益が9.0％減の32億円、純利益が2.5％減の19億円。減収減益予想になってはいますが、これも上半期と同じで前期実績が高かったためで、たとえば、純利益は過去最高益の前期とほぼ同水準で、悪くないと思います。

この計画を達成すると、予想PERは6.8倍となります。PBRは0.43倍、予想配当利回りは2.94％であり、割安感を感じるところです。