＜話題の焦点＞＝特殊鋼メーカー、自動車向け好調で業績Ｖ字回復

　鉄鋼業界のなかでも、特殊鋼メーカーの業績回復に拍車が掛かっている。国内で生産された特殊鋼鋼材の大半は、日系の自動車完成車メーカー、自動車部品会社、建設・産業機械メーカーに供給されており、これらの業界がいずれも好調で増産体制を加速するものとみられているためだ。また今後は最終製品やノック・ダウンセットとなって世界各国への供給も拡大する見通しだ。新興国を中心に世界の自動車、建設・産業機械の需要が増加傾向にあり、特殊鋼需要は国内外で中期的に成長が期待される。

　特殊鋼で世界１位のシェアを占める大同特殊鋼<5471.T>の１４年３月期の連結業績は、売上高４５３０億円（前期比２．９％増）、営業利益１８５億円（同１９．９％増）と大幅増益を見込んでいる。

　日産自動車<7201.T>をはじめ主要納入先の自動車メーカーや、建設機械メーカーの増産が追い風。また、型鍛造製品需要については世界的な環境規制強化を背景にターボチャージャー搭載率上昇が予想されることから、緩やかな回復傾向を見込む。

　山陽特殊鋼<5481.T>の１４年３月期の連結業績は、売上高１６００億円（１５．７％増）、営業利益５６億円（同３．７倍）と急回復を予想。足元で軸受鋼の受注は回復基調に入ったと見ている。

　三菱製鋼<5632.T>は、１３年３月期通期連結営業利益を２６億円から２９億円に増額したのに続いて、１４年３月期の営業利益を３２億円（前期比１１．４％増）と想定している。北米ばね事業が黒字転換したことが寄与したほか、為替の円安メリットも反映された。

◆主な特殊鋼メーカーの業績予想と株価

銘柄（コード）　今期予想営業利益　　増益率　　株価　　ＰＥＲ

大同特鋼<5471.T>　１８５００　　１９．９　　　４９０　　１９．３
山陽特鋼<5481.T>　　５６００　　　３．７倍　　４８９　　２６．３
愛知鋼<5482.T>　　　７５００　　　２．３　　　４１９　　１８．２
東北特鋼<5484.OS> 　１５３０　　　２．５倍　　９９５　　　７．５
菱製鋼<5632.T>　　　３２００　　１１．４　　　２０３　　１５．６

※株価は１２日終値。単位：１００万円、％、円、倍


出所：株経通信（株式会社みんかぶ）