あくまで“ポジション調整”と見るのが妥当…！？ － ドル円

◆ さらに“下値拡大”…　－　135円半ば

少し早かった…。

前日の「欧景気後退懸念」に続き、先週末は「米景気後退懸念」が台頭しました。
米サービス業PMIの“急低下（25ヶ月ぶりの50割れ：47.0）”を背景に、「2四半期連続の米マイナス成長（リセッション）」の可能性が意識されたからです。
この影響にて米10年債利回りは“2.732％”へと急低下する中、ドル円はNYタイム序盤に“135.564円（8日以来）”へと値を落としています。

もっとも“リスク回避→円買い”が目立ったのは事実ですが、“リスク回避→ドル買い”が並行しているという実態もあります。
このため“下値の堅さ”も顕著であり、その後は緩やかに値を戻しつつ、先週末の取引を終えています。

◆ それでも“新規のポジション構築”が期待薄とあっては…？

懸念していた「景気後退→リスク回避姿勢」を背景に“もう一段の下値追い”が発生した格好ですが、26-27日に予定されるFOMCでは「0.75％利上げ」は確実視されています。
このため「日米金利格差」は如何ともしがたく、「主要国で唯一、日銀のみが緩和方向をコミット」といった立ち位置の違いも鮮明という状況です。
ビッグイベントを控えたスケジュール感からは、過度に積み上がったポジション（ドル買い）は“調整されて然るべし”という状況に変化はありません。
しかし“新規のポジション構築”が期待薄とあっては、あくまで“調整に過ぎない”と見るのが妥当…？

心理的節目（3.00％）から大きく下放れた米10年債利回りではありますが、ここからさらに大きく低下する展開は想定しづらい…。
そうなると下値では、必然的に“ドル買い”が支える可能性が否めない…。
ビッグイベント前ですので、基本的には“方向感定まらず”を想定するのが妥当と考えます。
しかし少なくとも“崩れる”に関しては、否定的に捉えたいところです。

◆ ドル円 抵抗・支持ライン

上値5：137.487（7/14～7/22の50％戻し、日足・一目均衡表転換線、ピボット1stレジスタンス）
上値4：137.033（7/14～7/22の38.2％戻し、7/22高値後の61.8％戻し、大台）
上値3：136.847（20日移動平均線、日足・一目均衡表基準線）
上値2：136.760（7/22高値後の50％戻し）
上値1：136.472（7/14～7/22の23.6％戻し、7/22高値後の38.2％戻し）
前営業日終値：136.064（大台）
下値1：135.885（7/22安値後の押し目）
下値2：135.665（-1σ）
下値3：135.564（7/22安値）
下値4：135.446（6/16～7/14の50％押し）
下値5：135.326（7/8安値）

《10:35》