【買い】ロコンド(3558) 四半期赤字決算と通期決算下方修正でPTS大幅高!靴通販からEC/B2Bプラットフォーム事業の先駆者ビジネスへの転換成功モデルの同社は大化け期待で買い注目!=フィデリア藤崎

著者:藤崎慎也
投稿:2020/01/14 18:24

高成長割安株の決算通過の悪材料出尽くしによる押し目買い注目

【論より証拠】投資顧問革命中のフィデリア藤崎です。

同社のCMをご存知でしょうか? 年間3億円近いCMを流す小型株は成長戦略の自信の表れと言われますが、

その通りの決算となっています。CM費などを除くと大幅な増収、四半期では営業利益は+1.4億円の黒字転換しています。

多少のズレはあれど、四季報通りの成長路線に乗ったと言えるでしょう。

会員数の伸び、リピート率、靴の試着販売の差別化モデルからモバコレ買収でファッション分野進出、

裏では、卸売り会社買収で、O2O戦略でオンラインショップとオフラインの店舗とのコラボビジネスをB2Bプラットフォームを在庫管理費無料で行う画期的なモデルで受注急増。

株主大量保有を見ると、代表取締役/自社株がかなり買い増ししている自信から将来株価に自信を持っていると予想されます。

赤字決算と下方修正で、PTS 890+30(+3.48%)と上昇はビックリですが、

将来株価から見ると大底圏という認識で良い判断を投資家は下していると判断できる為、大底圏からの上場来高値の理論値までの上昇狙いで買い注目とします!


<決算資料>
https://shikiho.jp/files/tdnet/140120200110446032.pdf?Policy=eyJTdGF0ZW1lbnQiOlt7IlJlc291cmNlIjoiaHR0cHM6Ly9zaGlraWhvLmpwL2ZpbGVzL3RkbmV0LyoiLCJDb25kaXRpb24iOnsiRGF0ZUxlc3NUaGFuIjp7IkFXUzpFcG9jaFRpbWUiOjE1NzkxMTEyMjh9fX1dfQ__&Signature=iMZPShnEuPM0QriJUx7IUDhDOPc81ZFhJlf6wIRo1iwuxuC8G5IpaFsM5HF1wIJpPvn7pWXYZLb0WT0gVLtIq9VshhCi5P2OW9aNetQknYdBeGYKj5HANr2O2VgTy-IfKrRcI28EtWd2hWGlcLEKe6dbPzZj936VE8I64QgG1TwgXm6-6eKyMkMfld54dcsMAl-10C3CwCARIuOuhnNCHXpqZYDMlneL5XnalVmDfRs4q1CqHB05Aa3CMc5T1PERen0cp5nSB5J1b7l5TFU2GUehUU21CJoNNPNWPnlP3x0Zr0BtSeFh3sT4XVCt~syuNRNmPsFS4hnWwFUF~Jvgzg__&Key-Pair-Id=APKAJM6TKZMAU7EZLKEQ


【特色】
靴中心の通販サイト運営。30〜40歳代女性が主要顧客。ECサイト支援などBtoBサービス育成

【投資ポイント】
・通期は下方修正となったが、3Q単体では過去最高の1.4億円(CM広告費なし)の営業利益を計上。
・2Q追加説明資料の2020年度の営業利益は12~16億円(買収なしの場合)であれば割安。
・買収3社の通期寄与する2021年の通期計画は会社IRから12~16億円予定、
・EPS100~120円計算にプラットフォーム事業モデルを評価すると、PERは20倍以上でもおかしくない事から理論株価は上場来高値になる大化け要素を持つ。

以上より、高成長割安株の決算通過の悪材料出尽くしによる押し目買い注目。

【ファンダメンタルズ】
予想PER(倍) 49.14 (9.81) 
実績PBR 3.07倍
予想配当利回り(%) 0.00 (0.00)
時価総額 98億円
()は来期予想
藤崎慎也
フィデリア株式会社 代表取締役 投資助言者
配信元: 達人の予想

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