【買い】夢展望（3185）RIZAP関連の動意を機に中長期トレンドを上昇転換か◆あすなろ投資顧問 加藤あきら◆

RIZAP関連の動意を機に中長期トレンドを上昇転換か

業種：小売業
時価総額：51.5億円
PER：11.70倍
PBR： 7.14倍

　若い女性向け衣料品のネット通販を手掛けており、オリジナルブランド「ニューリーミー」「ディアブルベーゼ」をはじめ“かわいい”個性を追求したデザインで支持を集める。ブランディングの差別化とソーシャルメディア活用の広告でニッチ市場に対する遡及と開拓を基本戦略としている。

　マーケティングから商品の企画・開発・生産・販売までスピーディーに市場投入できる体制を構築したSPAモデルにより、中間マージンを排除して価格優位性を活かす事業戦略はニトリやJINSなど他分野で勝ち組の小売業でもみられる。

　足元では今期第3Q決算を発表し、6四半期ぶりの経常黒字に浮上。アパレル事業の好調が目立ち、ファストファッション通販サイト「SHOPLIST.com by CROOZ」における業績が飛躍的に拡大。中でも、とりわけトイ事業の前期比からの伸びが著しい。現在のECプラットフォームに、今後RIZAPグループのジーンズメイトや三鈴を加えた事業シナジー創出への期待は続いている。

　株価はRIZAPグループの関連銘柄の物色が再燃し、にわかに動意づいてきている。物色の持続性については懐疑的な見方もある中、これまでの調整期間の間に企業のファンダメンタルは大きく改善してきている。足元では75日移動平均線の水準も下がって株価もこれを上回る推移へと変化している。需給面では信用倍率も1.45倍まで著しく低下しており、きっかけ次第でここからさらなる急反発もあり得るだろう。