【買い】 良品計画(7453)：7,000品目を展開するブランドへと成長◆あすなろ投資顧問 加藤あきら◆

7,000品目を展開するブランドへと成長

業種：小売業
時価総額：9897.5億円
PER：29.72倍
PBR：5.44倍

【過度の中国リスクが後退】
東南アジア事業では、円高の影響で前期に比べ調達コストが増加し減益となった。しかしながら中国・台湾・香港・韓国と全地域で増収を達成した。中国では、家具の展示会（コンパクトライフチャイナ）を開催し、ベッドや収納用品などの家具が伸長。また韓国では、スニーカーなどが好調に推移し、衣服・雑貨が伸長した。生活雑貨では前月までの売筋アイテムに加え、商品を大幅に見直し売場を広げた「オーガニックコットンしなやかタオル」シリーズの売上が大きく伸びた。食品ではレトルトカレーシリーズが新規商品を加え、さらに売上が拡大した。

【最高益更新へ順調な進捗】
7/4に発表した第1四半期（3-5月）決算は連結営業利益が前年同期比12％増の133億1900万円だった。国内事業が堅調だったほか、中国を含む東アジア事業の収益が伸びた。衣服・雑貨部門における春先からの価格見直し効果や、生活雑貨におけるヘルス＆ビューティー、ステーショナリー、ハウスウエアなど日用品を中心としたプロモーション効果などが客数増に寄与し、国内事業の好調が貢献。


無印良品などを展開。企画開発・製造から流通・販売まで手掛けている点が強み。中国等で多店舗出店が進む。

7/25追記　朝日ライフアセットマネジメントが運用する朝日ライフ SRI社会貢献ファンド（純資産41億円）に同社は4.8％が組み入れられており、国内機関投資家の評価も高い。