【買い】スタートトゥデイ(3092)注力するプライベートブランドの収益化に期待◆あすなろ投資顧問 加藤あきら◆

注力するプライベートブランドの収益化に期待

業種：小売業
時価総額：12076億円
PER：43.15倍
PBR：29.59倍

衣料品通販サイト『ZOZOTOWN』でのブランド品受託販売を手がける。出品ブランドからの受託販売手数料が主な収益源となっている。また、採寸用ボディースーツ『ゾゾスーツ』を活用したオーダーメイドのPBも発売している。

衣料品ネット販売は、出店ブランドの増加で手数料収入が拡大しており、PB関連投資や物流費増加を吸収して最高純利益を更新した。19年3月期はクーポン販促の効果で商品取り扱い高の伸びは持続する見通し。

株価は現在上昇トレンドにあり6月1日に新高値を更新した。同社が注力する『ゾゾスーツ』はベーシック商品として第2の収益柱になる見込みであり、採寸データを確保することで会員の囲い込みにつながる画期的なサービスとなり得る。このデータを活かした今後の事業展開も更なる株価の上昇につながると考えている。