１年１ヶ月連続の月初高スタートか？７月相場に向けた立ち回り

◆２５日線サポート後に高値更新できないと傾向が崩れてしまう

週明け３日の日経平均は、反発の想定です。

週末（３０日）の米国株式市場は、ＮＹダウが反発、ナスダック指数が小幅続落で高安まちまちでした。

ハイテクやバイオに利益確定売りが続きましたが、キャタピラーなどの資本財がしっかりの展開でした。また、スポーツ用品大手ナイキが好決算を手がかりに大幅上昇となってＮＹダウを押し上げました。

ただし、週末、月末、半期末が重なる日だったため、ポジション調整が中心になったのだと思われます。

一方、ユーロ高、ドル安基調ではありましたが、対円は円安基調が続き、１ドル＝１１２．４４円程度で終わりました。

週末の海外市場を織り込んだシカゴ日経先物は＋４５円の２００６５円で小幅反発でしたから、週明けはいったん反発して始まりそうです。

月替わりの日経平均のプラスが昨年７月から１年続いているため、１年１ヶ月連続で月替わり上昇に期待できるのではないかと思われます。

ただし、月替わりがプラスでも、その後に続伸基調で高値を更新できないと、５月からの上昇傾向に変化が出てしまうので注意が必要です。

上昇継続か調整入りのポイントは２５日線になりそうです。日経平均は５月中旬に７５日線と２５日線がゴールデンクロスを達成して昨年来高値を更新していますが、この間の調整は２５日線がサポートしているためです。

５月以降の日経平均の流れを整理しますと、以下のようになっています。

５月１１日　１９９６１円　終値ベースの高値更新

５月１９日　２５日線と７５日線がＧＣ

５月３１日　１９６５０円　２５日線タッチで下げ止まり

６月　２日　２０１７７円　終値ベースの高値更新

６月１５日　１９８３１円　２５日線タッチで下げ止まり

６月２０日　２０２３０円　終値ベースの高値更新

６月３０日　２００３３円　２５日線タッチで下げ止まり？


簡単にいうと、『高値更新⇒２５日線まで調整⇒高値更新』のオーソドックスなリズムで上昇トレンドの傾向を保っているので、次の上昇で高値を更新しないと傾向が変わってしまうと考えられます。

一方、上昇トレンドは高値と安値を切り上げることなので、先週末の安値を割り込んでしまうと安値を切り下げてしまいます。

また、２５日線が２万円台に乗せてきたので、高値を更新できずに２万円を割れると２５日線割れも重なって、高値、安値の切り上げ型ではなくなってしまいます。

ただし、２５日線を割り込んだからといって、すぐに下降トレンドに変化するかはわかりません。ＰＥＲ１４倍水準が１９６００円に位置しているので、下降トレンドになるというよりは、１９５００円から２００００円程度の往来相場に変化する想定の方がしっくりきます。

大きな調整になるとすれば米国株の急落が警戒されるのですが、ＰＥＲの水準を考えると逆張りのチャンスになる可能性もあります。

少し先ですが、７月は下旬から決算が始まりますし、決算発表が一巡すると８月のお盆休みが重なって閑散相場になりやすいので、基本的には短期売買を中心にして、全体の様子を見ながら立ち回った方がよいのだと思います。