ようやく売られ過ぎの自律反発のタイミングに入ったか？

◆日経平均の戻り目処は？

２０日（木）の日経平均は、自律反発ムードで続伸の想定です。

１９日（水）は、欧米株安や円の高止まりで反落スタートでしたが、下げ渋る展開でした。

日経平均はわずかにプラスを保って３日続伸ですが、ＴＯＰＩＸはマイナスでしたので、底入れ感につながるような動きではなかったと思われます。

また、日経平均は今週に入って３日続伸しているものの、終値ベースの騰落は＋１９円、＋６３円、＋１３円で３日合わせて１００円も上昇していませんから、底打ち反転ともいいにくい状況です。

しかしながら、今日の環境で日経平均が安値を更新せずに下がらなかったのは、大きかったのではないかと思われます。

今週に入ってから騰落銘柄数は連日で値上がりが多く、中小型株は反発ムードが高まっていると考えられますし、今日は東証１部の売買代金が２兆３千億円を回復しました。

ようやく需給面で売りが一巡し、日経平均の自律反発が続きそうなので、続伸の想定です。

日経平均の上昇幅は小さいのですが、２日続けて終値が５日線を上回っていますので、明日の相場で続伸すると、５日線が方向転換しやすい状態です。

仮に５日線が方向転換になって自律反発の動きが続いたとすると、今回の下落が始まった直前の高値が３月１３日の１９６５６円、安値が４月１７日の１８２２４円なので、およそ１ヶ月間下がった幅１４３２円に対しての反発と考えられます。

１／３戻しだと１８７０１円、半値戻しだと１８９４０円なのですが、懸念材料がたくさんある状況なので、下げ過ぎの自律反発の範囲である１／３戻し程度が現実的ではないかと思います。

また、現在の２５日線の角度だと、あと１週間程度で２５日線が１８７００円台に下降してきますから、来週にかけてひとまず１／３戻しを試す想定ができそうです。

ただし、週末のフランス大統領選挙で波乱がないのが前提なので、週末はポジション調整で一服になるのではないかと思われます。

来週末は決算発表前半のピークですから、全体の自律反発から個別企業の決算結果を織り込む流れになりそうです。