アジアさんのブログ
ボラティリティ
恥かしながらこんな指数知らなかった。
調べてみた！
これを見るとやはり売りだ！本当に低い数字
原資産価格の変動（ぶれ）の平均値
インプライド・ボラティリティと、ヒストリカル・ボラティリティがある
ボラティリティ（Volatility）は、原資産価格の変動（ぶれ）の平均値で、年率（％）で表示されます。
原資産価格の変動幅が大きいほど、ボラティリティは高くなります。また、ボラティリティが高いほど、オプション価格（プレミアム）は高くなり、逆にボラティリティが低いほど、オプション価格（プレミアム）は低くなります。
ボラティリティ
高い
（買い手側）権利行使の可能性…増える
⇒
オプション価格
高い
（売り手側）リスク…増える
ボラティリティ
低い
（買い手側）権利行使の可能性…減る
⇒
オプション価格
低い
（売り手側）リスク…減る
オプション価格（プレミアム）は、原資産価格が将来どれくらい変動するかで決まってきます。つまり、ボラティリティ（変動率）が決まれば、オプション価格の計算法であるブラック・ショールズ・モデルや２項モデル（ＣＲＲモデル）で計算することができます。
≪ボラティリティの種類≫
ボラティリティは、（１）インプライド・ボラティリティ（予想変動率）、（２）ヒストリカル・ボラティリティ（歴史的変動率）の２つに大別できます。
◆インプライド・ボラティリティ（予想変動率）
インプライド・ボラティリティ（Implied Volatility：ＩＶ）は、将来の変動率を予測したもので、予想変動率ともいいます。オプション契約は将来の契約なので、変動率も“将来の変動率”を利用します。この将来の変動率には、市場関係者における将来の予想（人気、期待度など）が反映されています。
予想変動率は、歴史的変動率（実際の過去の相場の変動率）を基に、今後の相場動向の予想や需給関係を加味して決定されます。
予想変動率の理論値を計算する方法はありません。しかし、上場オプションの場合は、オプション価格（プレミアム）で取引されているので、ブラック・ショールズ式を使ってプレミアムから逆算し、インプライド・ボラティリティを計算します。
◆ヒストリカル・ボラティリティ（歴史的変動率）
ヒストリカル・ボラティリティ（Historical Volatility：ＨＶ）は、過去のデータに基づいて算出した将来の変動率で、歴史的変動率ともいいます。日々の原資産価格の変化率の平均値として計算されるもので、統計学でいう標準偏差（σ－シグマ）にあたります。
歴史的変動率は、予想変動率を推測するのに使われています。
予想変動率
（インプライド・ボラティリティ）
将来の原資産価格の変化率の平均値
※Ｂ＆Ｓ式を使ってプレミアムから逆算
歴史的変動率
（ヒストリカル・ボラティリティ）
過去の原資産価格の変化率の平均値
※過去のデータに基づいて算出
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