船井財産コンサルタンツ 2010年12月期 3Q決算発表

[天地人さん]

昨日発表された8929 船井財産コンサルタンツの3Q決算を見て行きます（→リンク）。

20103Q  　 　   売上；26.9億  営利；1.2億    経利；0.9億     純利；0.1億
2010通（予想） 売上；55.1億  営利；5.0億    経利；4.7億     純利；4.3億
20093Q（前年）売上；44.1億  営利；-25.5億 経利；-30.9億 純利；-37.2億

3Q期間は不動産収益がほとんど無く（0.4億）、コンサルティング収益も落ち込んだ事で営業赤字に転落。通期での業績予想達成には不動産売却が必須という状況ですが、1Qで上方修正を取り消して以降、期ズレ期ズレで来ているので、結局4Qでも売却できず赤字決算と言うリスクはけっこう高いように思えます。

恒例の財産コンサルティング収益をチェックしておきますと、四半期の推移で14.5億→5.5億→4.9億→7.0億⇒4.6億→3.9億→4.2億→5.4億⇒6.4億→5.6億→3.5億と過去3年で最低水準に下落。こちらも大型案件の期ズレがあったという事ですが・・・うーん。販管費は1Q並の3.5億に押さえられていますが、これだけ売上が減ると厳しいですね。

あと、財務面では2Q→3Qで短期借入金が大きく増加しており、どうやらうち2億円は社債の償還に当てられたようです。資金繰りを考えても、そろそろ不動産が売却できないと危ないんですよねえ。借入が出来たという事は見込みがある、と思いたいですが。。。

決算内容にはあまり良い所が無いので、明日売りスタートでしょうか。12月までに不動産関連の動きが無かったら、年末に損益調整含めて一度損切りするかどうか考える必要がありそうですが、しばらくは引き続き気長に見守る方向です。