日経２２５採用銘柄 ９２０５【日本航空】株（＋ほか）について

[地球猛獣群さん]

何かにつけて話題になっている、日本航空株。だいぶ値段が
落ちてきました。

　そこで、特に小口投資家は、青写真を描いてちょっと買ってみたくなる。これは人情であり、人間の性だからしょうがない。

　しかし、日本航空株に飛び乗って無事に墜落もせずに快適な株式投資フライトを楽しんで帰ってこられるのか？

そこが一番の問題ばう。

　そのためには、日本航空株の業績の傾向を把握しておく必要がある。

日本航空は、昭和２８年１０月に設立された航空会社である。

設立当初の業績は、昭和２９年３月期決算において、
営業収入　　　９億７２４２万円
純利益　　赤字２億９３２５万円

　となっている。当時大卒の事務の初任給が１万円の時代であるから、要するに多大な赤字であったということだ。
　そのため、当初より、政府へ補助金（みんなの税金）を請うていた前途多難な企業であったバウ。　　　

上場後の業績については、面倒なので【純利益】のみとさせていただく。

≪単体決算推移≫

昭和３５年　　　　　２億３３００万円
　　３６　　　　　　３億７２００万円
　　３７　　　　　　１億１９００万円
　　３８　　　赤字２８億３９００万円

　　３９　　　　　１５億２６００万円
　　４０　　　　　１４億１７００万円
　　４１　　　　　１１億６４００万円
　　４２　　　　　　４億７３００万円
　　４３　　　　　　７億４４００万円
　　４４　　　　　１２億０３００万円
　　４５　　　　　２０億６６００万円
　　４６　　　　　１８億３８００万円
　　４７　　　　　１６億４４００万円
　　４８　　　　　１９億２３００万円
昭和４９年　　　　２２億９３００万円

・・・昭和３９年の航空ブームあたりから昭和４９年までの
黄金の１０年間は快適なフライトであったといえるバウな。
１０年間の純利益の合計はしめて１６２億９１００万円。
誠にばんばんざいとも思えるしかし、ここからが、日本航空株の要点と言える年代に入ってくる。

昭和５０年　赤字１７７億１６００万円

・・・なんと、十年間の儲けがたった１年間で水泡に帰してしまいました。むじょうですバウ。


昭和５１年　　　　１１億０４００万円
　　５２年　　　１１０億２５００万円
　　５３年　　　　８１億４０００万円
　　５４年　　　　２９億０６００万円
　　５５年　　　　１９億６６００万円
　　５６年　　　　３４億０６００万円
　　５７年　　　　５５億４４００万円
　　
　　５８年　赤字　３８億１５００万円
　　５９年　赤字　６４億２４００万円
　　６０年　　　　７１億８２００万円
　　６１年　赤字　６７億４３００万円
昭和６２年　赤字　６３億１８００万円
（３月期）
・・・昭和６２年１１月、日本航空は完全民営化されたバウ
その直前までのモーレツな連続赤字。これはすなわち、露骨な民営化前の赤字前倒し計上に見えるのは猛獣だけでしょうか？

では、完全民営化後はどうなったのでしょうか？

昭和６３年　　　１６７億３９００万円
１９８９年　　　１７３億３０００万円
１９９０年　　　１６５億７２００万円
１９９１年　　　１３７億１２００万円

・・・民営化から、わずか４年で６４３億５３００万円を稼ぎだす集金マシーン一大企業に成長。政府の縛りから解放された経営の自由度向上、バブルの好景気も手伝っての大成果
と誰もが驚嘆し、民営化は大成功だと思った。だが、しかし


※以下からは、総て【連結決算】の利益推移となりますバウ。

１９９２年　赤字　１３３億００００万円
１９９３年　赤字　４７８億７３００万円
１９９４年　赤字　３７４億６３００万円
１９９５年　赤字　１４６億２０００万円
１９９６年　赤字　　９０億９８００万円
１９９７年　赤字　１４４億７８００万円
１９９８年　赤字　６２９億１８００万円

・・・バブルの付けとでも申しましょうか？はたまた民営化失敗を国民に叱責されまいとして、民営化後に利益追求第一に走って虚栄を張りすぎた無理がたったったためで御座いましょうか？はたまた政府のしがらみから離れてタガが緩んでしまったためでありましょうか？当然当時安かった燃料コストのせいに責任転嫁できるはずもありません。唯一弁解の余地があるとすればそれは為替くらいでしょうバウねェ。

９２～９８年の６年間の赤字総額は連結赤字１９９７億５千万円。悲惨の一言に尽きます。バブル時の４年間の儲けの
約３倍が飛んでいってしまいましたバウ。


１９９９年　　　　２６７億７３００万円
２０００年　　　　１９７億４０００万円
２００１年　　　　４１０億２１００万円
２００２年　赤字　３６７億２５００万円

・・・２００２年１０月、【９２０１】日本航空　は、ＪＡＳと統合し、【９２０５】日本航空システム　と商号変更しました。

２００３年　　　　１１６億４５００万円

　改名で運が開けたのか？黒字転換となりました。だが、その翌年

２００４年　赤字　８８６億１９００万円

　もはや、改名しても運は開けないと悟ったのか？巨大赤字を出してしまったこの年、２００４年６月には、元の商号である９２０５【日本航空】に社名を戻してしまいましたバウ

２００５年　　　　３００億９６００万円
２００６年　赤字　４７２億４３００万円
２００７年　赤字　１６２億６７００万円
２００８年　　　　１６９億２１００万円
２００９年　赤字　６３１億９４００万円

２０１０年予赤字２７００億円
２０１１年予赤字１２００億円

※上記業績予想は会社四季報記載のもの。日本航空自体は、
業績予想を非開示しているバウ。２２５銘柄なのに・・・


・・・これまでの業績の累計をざっくばらんに言ってみると、２００９年までの合計純利益は、マイナスが濃厚ばうな

では、どうして今まで、日本航空が存続して来れたのかといえば、それは、政府補助金（みんなの税金）と、市場から調達した資金のおかげで延命できてきたといえるバウ。

【株主割り当て・資本移動記録】（簡易版）

昭和３６、　５　　　　１：０、０４５
　　３６、１０　　　　１：０、１
　　３７、１２　　　　１：０、１
　　３８、１０　合併
　　３８、１１　政府割当
　　３９、１１　　　　１：０、１
　　　　　　　　他政府割当
　　４１、　３　　　　１：０、１５
　　４２、　２　　１１５：１５
　　４３、１２　　　　１：０、２
　　４５、　３　　　　１：０、２
　　４７、　９　転換社債
　　４７、１２　　　　１：０、２
　　５４、１２　　　　１：０、１５
　　　　　　　　無償　１：０、０５
　　　　　　　　公募４２３万株（２３１０円）
　　６３、１１　無償　１：０、０７
１９８９、１２　公募８００万株（１７０８１円）
　　９０、　３　無償　１：０、０３
　　９０、　８　株式分割１→１０
　　９１、１１　分１→１、０５
２００１、　３　株式交換
　　０２、１０　株式移転　完全子会社
　　０４、　４　株式交換
　　０５、　２　消却
　　０６、　７　売出５０００万株（２１１円）
　　０８、　３　優先株６億１４００万株（２５０円）


・・・しかし、ただでさえ赤字と縁がある会社だというのに、ここにきて４ケタ億の超絶赤字を出す（予定）にまでに
なってしまってきているバウ。

　もはや、中長期で持っていたら確実に赤字が待っている株から、赤字アリ地獄株のような展開にまで進んだといっても、言い過ぎではない株にまでになってしまったバウ。

　こうなってしまうと、（良くてしばらく）延々と今まで以上に日経平均の足を引っ張る、日本株上昇の足かせお荷物採用銘柄と世間から、そしりを受けても仕方がないでしょう。

　空運業種の上場銘柄なんて指の数しかないのだから、この際、日本航空は２２５採用銘柄から除外していただいたほうが、良いのかも知れないバウ。ほかに、【９２０５】全日本空輸（旧　日本ヘリコプター輸送）という日経２２５採用銘柄もいることバウし・・・

　さもないと、日経平均が上がらなくなるおそれ大ばうし、
悪くいけば下がる可能性だって格段に上がるバウ。

　日本株の元気のバロメーターである日経平均がそういうことになれば、ますます日本人が萎えて、景気悪化にもつながり、自殺者が増加する懸念もでてくるバウ。そうなれば、
人殺し？も同然かも知れないばうよ。


　日経平均の採用基準は、日本株が右肩上がり時代には、何らの支障もなく良かったのかもしれないバウが、現状にはそぐわなくなってきているのかもしれないバウ。もはや。

赤字慢性垂れ流し企業さんが、２２５採用銘柄にいる時点で
ある意味日本株の未来は暗いばう。


・・・さんざん毒舌を吐いたばうが、航空会社（空運業）は誰が経営しても、どんなに優れた経営者が経営しても赤字はつきものの業種ばう。全業種中１、２を争うほど非常に経営が難しい業種ばう。だから、どうしようもないと言えばそれまでばう。
実際のところ、誰も非難はできないばう。航空会社さんは、為替、原油、ライバル航空会社（外国勢含む）などの巨大な悪魔たちとの２４時間、死闘の連続ばう。最悪ばう。

　航空会社で２０年や３０年連続で黒字だせと言われたらみんな逃げます。普通に。神様くらいしか、もはや、そういうマンガ的な事は成しえないでしょう。

※（例外的に、昔＝昭和５６年第４集のほか昭和６０年より以前、四季報に連結決算が載っておらず、単体決算のみ記載されていた時代は、上場（大）企業が本丸のみ黒字にして、損失は連結の関連会社に損失飛ばしして、バンバン景気良く株価を上げまくって日本全体の景気を良くしていたらしい？話の上では、あるいは可能だったかもしれませんがね・・・・）
※↑の連結決算うんぬんについては補足説明のため、枠外に詳しくして置くばうよ。ばう、ばう～～～



　航空業はこれまでに、上場企業で、唯一、電気瓦斯業種と並んで倒産企業が出ていない業種ではあるものの、ここに来て、航空業に赤信号が灯ったばう。

　日本航空のリバウンド狙いもいいばうが、もし奇跡的に、また日本航空が黒字転換したならば、すぐに売ることをすすめる。慣習にしたがえば、そのあとすぐに数年内に赤字転落する可能（危険）性が極めて高いからだ。

危険性は、【８９１３】ゼクス　と　五十歩百歩といったところだろうが、運が良ければ、ゼクスのほうが儲けは、或いは多いかも知れないバウ。
　もちろん、損をするかしないかという話は
さておくばうがね・・・・

ばう、ばう～～～


　　

[地球猛獣群さん]

↓本文の連結決算についての追加説明情報ばう。

※＜　会社四季報誌面の記載項目の充実推移　＞

昭和２５年　株価追加
昭和３１年　従業員数情報追加
昭和３２年　東証銘柄全記載開始
昭和３７年　東証２部、大証２部、名証２部銘柄全部追加
昭和４９年　外国日本上場企業記載開始
昭和５０年　借入金情報掲載開始（それまでは、どこの企業が突然潰れるか分からない、借入金情報の記載が無い、闇なべ？四季報のようなものだった）

昭和５４年　全役員名情報記載開始

昭和５６年第４集　店頭企業の一部（１４３社分）記載開始
同　　　　　　　　株価チャートとりあえず３年分記載開始
同　　　　　　　　一時的な試みとして連結決算情報おまけ

昭和５８年　業績２期分予想記載開始

※昭和６０年　それまでの単体決算のほか、連結決算予想正式記載開始。これにより決算暗黒時代は幕を閉じた。簿外以外はね・・・

２０００年第４集　利益剰余金情報の追加記載開始
２００２年第１集　株主優待＋配当金利回りランキング開始
２００５年　時価総額及び株の指標情報記載開始


ばう、ばう～～～～

[地球猛獣群さん]

【９２０５】（旧９２０１）日本航空　ばかりじゃ公平性に欠けるばうから、

【９２０２】全日本空輸　の業績も下記に一部出しておくバウ。
ばう、ばう～～～～


≪　全日空　純利益推移（面倒ばうから連結分のみ）≫

１９９３年　　赤字　　１１億６７００万円
１９９４年　　赤字　　９３億６４００万円
１９９５年　　赤字　　７４億７１００万円
１９９６年　　赤字　　８５億７２００万円
１９９７年　　　　　　４２億９８００万円
１９９８年　　赤字　　５３億９８００万円
１９９９年　　赤字　　４７億３２００万円
２０００年　　赤字　１５２億０１００万円
２００１年　　　　　４０２億８６００万円
２００２年　　赤字　　９４億５６００万円
２００３年　　赤字　２８２億５６００万円
２００４年　　　　　２４７億５６００万円
２００５年　　　　　２６９億７０００万円
２００６年　　　　　２６７億２２００万円
２００７年　　　　　３２６億５８００万円
２００８年　　　　　６４１億４３００万円
２００９年　　赤字　　４２億６０００万円

２０１０年（会社側予測）
　　　　　　　赤字　２８０億円
２０１０年（四季報予測）
　　　　　　　赤字　３３０億円
２０１１年（四季報予測）
　　　　　　　　　　　５０億円

・・・赤字とは切っても切れない仲ばうな。どちらの航空会社にしてみても。ある意味宿命ばう。

もちろん、外国の航空会社も、赤字と一蓮托生なトコが多いですばう。

ばう、ばう～～～～

[Osirisさん]

明けましておめでとうございます。

少し違う視点で見てますが。
http://www.nikkei.co.jp/news/shakai/20100102AT1G3000T31122009.html

毎年、小さい市くらいの人口が減っている、こうなっているとインフラに関連する事業は今後も厳しい感じがしてます。

運ぶ人の数が減ると物資も必然的に減ってしまうので、貨物便も貢献出来なそうな気が・・・。

＞※上記業績予想は会社四季報記載のもの。日本航空自体は、 業績予想を非開示しているバウ。２２５銘柄なのに・・・

これは知らなかったですね、色々注意しておかなければ。
今年も地球猛獣群さんに頼るところがありそうです。（＾＾；