【投資脳のつくり方】しゃがまなければ高いジャンプはできない

[木下 晃伸さん]

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●【本日のニュース】／日本株ＡＤＲ16日、軟調　野村７％安
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16日の米国株式市場で日本株の米預託証券（ＡＤＲ）は軟調。東京市場で日経平均株価が大幅安となったうえ、米株式市場でダウ工業株30種平均が100ドル超下落したことから、下げるＡＤＲが目立った。


野村が７％下落し、みずほＦＧも安い。アドテストや日産自、日立が下落した。一方、ＮＴＴドコモや京セラが上昇した。


（2009/06/17日経速報ニュースより抜粋）


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【ニュースの深層】しゃがまなければ高いジャンプはできない
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■いつもメールマガジンをお読みいただきありがとうございます。


経済アナリスト、木下晃伸です。



■世界的に株式市場が軟調なため、投資家はいま天井感を感じているようです。


日経速報ニュースを眺めていると、日経もずいぶん弱気になっているな、と感じずにはいられません。一例を挙げるだけでも、弱気を感じます。


● 株、「最速」戻り相場に転機か
● 株、海運市況は“ミニバブル”か　投機資金が引き揚げるとの声
● ＜東証＞三井不など不動産株が大幅安　ＷＳＪの報道も重し



■たしかに気持ちは分かります。株価が上がるわけがない、と考えていたところに急騰したわけですから。


しかし、私は3月11日、日経平均株価が7000円を割ろうかというタイミングで当メールマガジンで「株価が暴騰する予感」と題し、緊急特別リポートの作成を宣言した訳です。


それは、明確な理由があったから。株価が暴騰する理由があったから、いまの上昇は不思議でもありませんし、ましてやミニバブルが崩壊しただの、転機が訪れたとは思っていないわけです。



■株式市場は、誰も責任を取ってくれません。


自分自身が考えた仮説、そして仮説を構築するに当たっての情報収集もすべて、自分の目で決めなければならない。


ただ、こうやって弱気を理論武装されると、悩んでしまうこともあるでしょう。



■少なくとも、3月11日に宣言した株価が暴騰する、とお伝えしてから、実際に株価が上昇した訳ですが、現在の上昇レベルは私が暴騰すると考えたレベルではありません。


いまはまだ株価上昇に懐疑的な投資家が大半です。著名投資家テンプルトンの言葉に「強気相場は、悲観の中に生まれ、懐疑の中で育つ」というものがあります。


今は、強気相場が懐疑の中で育っている段階。


2009年は、上昇相場の始まりの年になった、と後から振り返ることになると私は考えています。


1万円回復でモタモタしているのは、いずれやってくる株価のジャンプの前に、しゃがんでいる状態だと思います。より高くジャンプするために、です。


（文責：木下晃伸　きのしたてるのぶ）