今日は2400 メッセージの決算発表がありましたが、そっちはあまり持ってないので（笑）まずは4331 テイクアンドギヴ・ニーズの下方修正からチェックします（→リンク）。下方修正自体はまたかよという感じですが・・・、今回の修正は重要なポイントを含むと思いますし。

＜連結＞
修正前→売上；491億  営利；18億   経利；13億   当期純利；5億
修正後→売上；462億  営利；6億     経利；0.1億   当期純利；-3億

＜単体＞
修正前→売上；446億  営利；15億   経利；14億   当期純利；6億
修正後→売上；416億  営利；2億     経利；1億     当期純利；-4億

今期の業績が奮わないのはまあ予想の範囲内であって、今回個人的に重要だと考えているのは連結、単体それぞれで営業黒字が確保できるか！？です。いずれかが赤字になってしまうと、財務制限条項に抵触し一気に倒産懸念も出てきますので。。。

修正後の予想値で、単体では営業利益が2億ともう後がない状況ですので（本決算では何とか帳尻だけは合わせてくると思うんですがね）、今回の売上予想がどの程度実現性があるか、保守的に見積もられているかを見ておいた方が良さそうですね。

そこで、前年度と今年度の四半期別単体売上をチェックしてみます。カッコ内は累計です。

98.7億→88.9億（187.6億）→
90.6億→92.4億（183.0億）→117.7億（300.7億）→104.5億（405.2億）

こうして見ると第2四半期は相当ひどかったんですね。。。修正後の売上予想は残り2四半期で去年プラスアルファの実績を上げれば達成できるわけですが、昨年も第3四半期、第4四半期は相当売上を伸ばしているだけに、簡単ではなさそうです。

受注は伸びているんでしょうけど、下方修正の理由にも書かれている通り、単価が下がっているのが業績不振の影響だと思うんですよね。マタニティウェディングとかイベント利用とか、新規に取り組んでいる領域はどちらかと言うと単価が低そうなので、単価が下がっても利益が出せる体質を作り上げていく必要があるんだと思います。